Fischer Sheffey Black (am 11. Januar 1938 - am 30. August 1995) war ein amerikanischer Wirtschaftswissenschaftler, am besten bekannt als einer der Autoren der berühmten Schwarzen-Scholes Gleichung.

Hintergrund

Schwarz hat Universität von Harvard 1959 absolviert und hat einen Dr. in der angewandten Mathematik von der Universität von Harvard 1964 empfangen. Er wurde vom Doktorprogramm wegen seiner Unfähigkeit am Anfang vertrieben, sich auf einem Thesenthema niederzulassen, von der Physik bis Mathematik, dann zu Computern und künstlicher Intelligenz umgeschaltet. Schwarz hat sich dem Beratungsbolzen, Beranek und Newman angeschlossen, an einem System für die künstliche Intelligenz arbeitend. Er hat einen Sommer ausgegeben, seine Ideen an der RAND Vereinigung entwickelnd. Er ist ein Student von MIT Professor Marvin Minsky geworden, und ist später im Stande gewesen, seine Forschung für die Vollziehung des Dr. von Harvard vorzulegen

Schwarzer hat sich Arthur D. Little angeschlossen, wo er zuerst zur Wirtschafts- und Finanzberatung ausgestellt wurde, und wo er seinen zukünftigen Mitarbeiter Jack Treynor getroffen hat. 1971 hat er begonnen, an der Universität Chicagos zu arbeiten. Er später hat die Universität Chicagos verlassen, um in der MIT Schule von Sloan des Managements zu arbeiten. 1984 hat er sich Goldman Sachs angeschlossen.

Wirtschaftskarriere

Schwarz hat begonnen, ernstlich über die Geldmengenpolitik 1970 zu denken, und hat in dieser Zeit gefunden, dass die große Debatte in diesem Feld zwischen Keynesians und Monetaristen war. Die Keynesians (unter der Führung, in diesem Moment, Franco Modiglianis) glauben, dass es eine natürliche Tendenz der Kreditmärkte zur Instabilität, zum Boom und der Büste gibt, und sie sowohl der Geldmengenpolitik als auch den Finanzpolitik-Rollen im Befeuchten unten dieses Zyklus zuteilen, zur Absicht des glatten nachhaltigen Wachstums arbeitend. In der Ansicht von Keynesian müssen Hauptbankiers Ermessensmächte haben, ihre Rolle richtig zu erfüllen. Monetaristen, Unter Führung Milton Friedmans, glauben, dass Ermessenshauptbankwesen das Problem, nicht die Lösung ist. Friedman hat geglaubt, dass das Wachstum der Geldmenge gekonnt hat und an einer unveränderlichen Rate gesetzt werden, 3 % pro Jahr sagen sollte, um voraussagbares Wachstum im echten BIP anzupassen.

Auf der Grundlage vom Kapitalanlagenpreiskalkulationsmodell, Schwarz hat beschlossen, dass Ermessensgeldmengenpolitik den Nutzen nicht tun konnte, den Keynesians gewollt hat, dass es getan hat. Aber er hat auch beschlossen, dass es nicht tun konnte, haben die Schaden-Monetaristen gefürchtet, dass es tun würde. Schwarz hat in einem Brief an Friedman im Januar 1972 gesagt:

1973, Schwarz, zusammen mit Myron Scholes, hat das Papier 'Die Preiskalkulation von Optionen und Korporativen Verbindlichkeiten' in 'Der Zeitschrift der Politischen Wirtschaft' veröffentlicht. Das war seine berühmteste Arbeit und hat die Schwarze-Scholes Gleichung eingeschlossen.

Im März 1976, Schwarz hat vorgeschlagen, dass menschliches Kapital und Geschäft "Auf und Ab haben, das [...] wegen der grundlegenden Unklarheit darüber größtenteils unvorhersehbar ist, was Leute in der Zukunft und darüber wollen werden, was die Wirtschaft im Stande sein wird, in der Zukunft zu erzeugen. Wenn zukünftige Geschmäcke und Technologie bekannt wären, würden Gewinne und Löhne glatt und sicher mit der Zeit wachsen." Ein Boom ist eine Periode, wenn Technologie gut mit der Nachfrage zusammenpasst. Eine Büste ist eine Periode der Fehlanpassung. Diese Ansicht hat Schwarz ein früher Mitwirkender zur echten Konjunkturzyklus-Theorie gemacht.

Krankheit und Tod

Anfang 1994, Schwarz wurde mit Hals-Krebs diagnostiziert. Chirurgie ist zuerst erfolgreich geschienen, und Schwarz war ganz gut, um der Jahresversammlung der Internationalen Vereinigung von Finanzingenieuren in diesem Oktober beizuwohnen, wo er ihren Preis als Finanzingenieur des Jahres erhalten hat. Aber der Krebs ist zurückgekehrt, und Schwarz ist im August 1995 gestorben.

Postume Anerkennung

Der Nobelpreis wird postum nicht gegeben, so wurde er dem Schwarzen 1997 nicht zuerkannt, als sein Mitverfasser Myron Scholes die Ehre für ihre merkliche Arbeit an der Auswahl-Preiskalkulation zusammen mit Robert C. Merton, einem anderen Pionier in der Entwicklung der Schätzung von Aktienoptionen erhalten hat. In der Ansage des Preises in diesem Jahr hat das Komitee von Nobel prominent die Schlüsselrolle des Schwarzen erwähnt.

Schwarz hat auch Anerkennung als der Mitverfasser des Black-Derman-Toy Zinsableitungsmodells erhalten, das für den innerbetrieblichen Gebrauch von Goldman Sachs in den 1980er Jahren entwickelt, aber schließlich veröffentlicht wurde.

Fischer schwarzer Preis

2002 hat die amerikanische Finanzvereinigung den zuerkannten Fischer Schwarzer Preis gegründet. Der Preis wird einem jungen Forscher gegeben, dessen Körper der Arbeit "am besten den Fischer Schwarzer Gütestempel veranschaulicht, ursprüngliche Forschung zu entwickeln, die wichtig ist, um Praxis zu finanzieren."

Der Eröffnungspreis wurde 2003 präsentiert, und Empfänger sind gewesen:

• Raghuram G. Rajan, 2003. Für die Arbeit an "der Rolle von Einrichtungen in der Finanz und ihren Effekten auf das Wirtschaftswachstum."
• Toby Moskowitz, 2007. Für den "genialen und sorgfältigen Gebrauch kürzlich verfügbarer Daten, um grundsätzliche Fragen in der Finanz zu richten."
• Harrison G. Hong, 2009.
• Xavier Gabaix, 2011.

Kein Sieger wurde 2005 bekannt gegeben.

Ausgewählte Bibliografie

• Fischer Schwarz und die Revolutionäre Idee von der Finanz, durch Perry Mehrling, der von Wiley, August 2005, internationale Standardbuchnummer 0-471-45732-9 veröffentlicht ist
• Fischer Black, Myron Scholes, & Micheal Jensen, "Das Kapitalaktivposten-Preiskalkulationsmodell: Einige empirische Tests", in Jensen, Redakteur, Studien in der Theorie von Kapitalmärkten (1972).
• Fischer Black & Myron Scholes, "Die Preiskalkulation von Optionen und korporativen Verbindlichkeiten", Zeitschrift der politischen Wirtschaft (1973).
• F. Schwarz & M. Scholes, "Die Effekten der Dividendenrendite- und Dividendenpolitik auf Stammaktie-Preise und Umsatz", Zeitschrift der Finanzvolkswirtschaft (1974).
• F. Schwarz, "Tatsache und Fantasie im Gebrauch von Optionen", Finanzielle Analytiker-Zeitschrift 31, pp36-41, 61-72 (Juli/August 1975).
• F. Schwarz, "Die Preiskalkulation von Warenverträgen", 1976, Zeitschrift der Finanzvolkswirtschaft.
• F. Schwarz, "Geräusch", Zeitschrift der Finanz, vol. 41, Seiten 529-543 (1986).
• Fischer Schwarz, Konjunkturzyklen und Gleichgewicht, Basil Blackwell, 1987.
• F. Schwarz, E. Derman, & W. Spielzeug, "Ein Ein-Faktor-Modell Raten von Interesse und seine Anwendung auf Finanzministeriumsband-Optionen", Finanzielle Analytiker-Zeitschrift (1990).
• F. Black & R. Litterman, "Globale Mappe-Optimierung", Finanzanalytiker-Zeitschrift vol. 48, Nr. 5, Seiten 28-43 (1992).
• F. Schwarz, "Zinssätze als Optionen", Zeitschrift der Finanz, vol. 50, Seiten 1371-1376 (1995).
• Fischer Schwarzes, Erforschendes Allgemeines Gleichgewicht, MIT Presse, 1995.

Links

• NobelPrize.org

• Universität von Bradley

• CEPA

• Finanztechniknachrichten

• Universität von Columbia