Myron Samuel Scholes (geboren am 1. Juli 1941) ist ein amerikanischer Finanzwirtschaftswissenschaftler kanadischen Ursprungs, der als einer der Autoren der Schwarzen-Scholes Gleichung am besten bekannt ist. 1997 wurde er dem Gedächtnispreis von Nobel in Wirtschaftswissenschaften für eine Methode zuerkannt, den Wert von Ableitungen zu bestimmen. Das Modell stellt ein Begriffsfachwerk zur Verfügung, um Optionen wie Anrufe zu schätzen, oder stellt, und wird das Schwarze-Scholes Modell genannt.

Lebensbeschreibung

Frühes Leben und Ausbildung

Myron Scholes ist am 1. Juli 1941 in Timmins, Ontario geboren gewesen, wohin sich seine Familie während der Weltwirtschaftskrise bewegt hatte. 1951 hat sich die Familie Hamilton, Ontario bewegt. Scholes war ein guter Student, obwohl, mit der verschlechterten Vision kämpfend, die mit seinem Teenageralter bis zum Endbekommen einer Operation anfängt, als er sechsundzwanzig Jahre alt war. Durch seine Familie ist er interessiert für die Volkswirtschaft früh geworden, als er mit den Geschäften seiner Onkel geholfen hat und seine Eltern ihm geholfen haben, eine Rechnung für Investierung in die Aktienbörse zu öffnen, während er in der Höheren Schule war.

Nachdem seine Mutter von Krebs gestorben ist, ist Scholes in Hamilton für Studentenstudien geblieben und hat ein Vordiplom in der Volkswirtschaft von der Universität von McMaster 1962 verdient. Einer seiner Professoren an McMaster hat ihn in die Arbeiten von George Stigler und Milton Friedman, zwei Universität von Chikagoer Wirtschaftswissenschaftlern vorgestellt, die später beide Nobelpreise in der Volkswirtschaft gewinnen würden. Nach dem Empfangen seines Bakkalaureus der philosophischen Fakultät hat er sich dafür entschieden, sich in Absolventenstudien in der Volkswirtschaft an der Universität Chicagos einzuschreiben. Hier war Scholes ein Kollege mit Michael Jensen und Richard Roll, und er hatte die Gelegenheit, mit Eugene Fama und Merton Miller, Forschern zu studieren, die das relativ neue Feld der Finanzvolkswirtschaft entwickelten. Er hat seinen MBA in der Kabine-Schule des Geschäfts 1964 und seines Dr. 1969 mit einer Doktorarbeit verdient, die unter der Aufsicht von Eugene Fama und Merton Miller geschrieben ist.

Akademische Karriere

1968, nach dem Vollenden seiner Doktorarbeit, hat Scholes eine akademische Position in der MIT Schule von Sloan des Managements genommen. Hier hat er Schwarzen Fischer getroffen, wer ein Berater für Arthur D. Little zurzeit und Robert C. Merton war, der sich MIT 1970 angeschlossen hat. Seit den folgenden Jahren hat Scholes, Schwarz und Merton groundbreaking Forschung in der Anlagenpreiskalkulation einschließlich der Arbeit an ihrem berühmten Auswahl-Preiskalkulationsmodell übernommen. Zur gleichen Zeit hat Scholes fortgesetzt, mit Merton Miller und Michael Jensen zusammenzuarbeiten. 1973 hat er sich dafür entschieden, sich zur Universität der Chikagoer Kabine-Schule des Geschäfts zu bewegen, sich freuend, nah mit Eugene Fama, Merton Miller und Schwarzem Fischer zu arbeiten, wer seine erste akademische Position an Chicago 1972 genommen hatte (obwohl er sich zwei Jahre später zu MIT bewegt hat). Während an Chicago Scholes auch angefangen hat, nah mit dem Zentrum für die Forschung in der Sicherheit Preise zu arbeiten, helfend, seine berühmte Datenbank von hohen Frequenzaktienbörse-Daten zu entwickeln und zu analysieren.

1981 hat er sich zur Universität von Stanford bewegt, wo er geblieben ist, bis er sich davon zurückgezogen hat, 1996 zu unterrichten. Seitdem hält er die Position des Professors von Frank E. Buck der an Stanford Emeritierten Finanz. Während an Stanford sich sein Forschungsinteresse auf die Volkswirtschaft des Investitionsbankwesens und der Steuer konzentriert hat, die in der korporativen Finanz plant.

1997 hat er den Nobelpreis in der Volkswirtschaft mit Robert C. Merton "für eine neue Methode geteilt, den Wert von Ableitungen zu bestimmen". Schwarzer Fischer, wer co-authored mit ihnen die Arbeit, die zuerkannt wurde, war 1995 gestorben und war so für den Preis nicht berechtigt.

Investitionstätigkeit

1990 hat sich Scholes dafür entschieden, mehr direkt mit den Finanzmärkten beteiligt zu werden, und er ist zu Salomon Brothers als ein spezieller Berater gegangen, dann ein Direktor und Co-Leiter seiner mit dem festem Einkommen abgeleiteten Gruppe werdend. 1994 hat sich Scholes mehreren Kollegen, einschließlich John Meriwethers, des ehemaligen Vizepräsidenten und Leiters des Bandes angeschlossen, das an Salomon Brothers, und seinem zukünftigen Nobelpreis-Co-Sieger Robert C. Merton und co-founded ein Hecke-Fonds genannt das Langfristige Kapitalmanagement handelt. Der Fonds, der Operationen mit $ 1 Milliarde des Kapitalanleger-Kapitals angefangen hat, war in den ersten Jahren mit dem auf Jahresbasis umgerechneten Umsatz von mehr als 40 % äußerst erfolgreich. Jedoch im Anschluss an den 1997-Ostasiaten Finanzkrise und die russischen Finanzkrisen hat der hoch fremdfinanzierte Fonds 1998 $ 4.6 Milliarden in weniger als vier Monaten verloren und hat gescheitert, eines der prominentesten Beispiele des Risikopotenzials in der Investitionsindustrie werdend.

LTCM hat mehr Probleme für Scholes 2005 gebracht, als er im Fall von Long-Term Capital Holdings v hineingezogen wurde. Die Vereinigten Staaten, angeklagt werden, wegen ein ungesetzliches Steuersparmodell verwendet zu haben, um zu vermeiden, Steuern auf Gewinne von Firmeninvestitionen bezahlen zu müssen. Es wurde gefunden, dass Scholes und seine Partner für die Steuerersparnisse von $ 40 Millionen nicht berechtigt waren, die sich aus den Buchhaltungsverlusten von $ 106 Millionen ergeben, die keine Wirtschaftssubstanz hatten.

Scholes ist zurzeit der Vorsitzende des Platin-Wäldchen-Anlagenmanagements, eines Hecke-Fonds, den er mit dem ehemaligen LTCM Partner Chi-Fu Huang eingerichtet hat. Die Gesellschaft hat $ 4.5 Milliarden geführt und hatte eine durchschnittliche jährliche Rückkehr von 9.4 Prozent vor 2007. Dann hat Platin-Wäldchen-Anteil-Master-Fonds einen 38-Prozent-Verlust vom Anfang von 2008 im Laufe des 15. Oktober ertragen. Der Niedergang hat Platin-Wäldchen veranlasst, Kapitalanleger-Abzüge aus seinem größten Fonds provisorisch zu halten. Er dient auch auf den Ausschüssen von verschiedenen Organisationen, wie Chicago und Dimensionale Handelsaustauschfonds-Berater, ein Pionier der passiven Investierung, die $ 200 Milliarden führt.

Siehe auch

• Liste von Wirtschaftswissenschaftlern
• Liste von quantitativen Analytikern

Links

• E-Museum-Seite von Nobel auf dem 1997-Preis für die Volkswirtschaft
• Platin-Wäldchen-Anlagenmanagement, Gesellschaft, wo Scholes Vorsitzender ist
• Sprecher auf der Hecke-Fonds-Konferenz
• PBS Nova - die Wette von Trillion Dollar (2000)
• IDEAS/RePEc
• http://www.usdoj.gov/tax/082704JBALongTermUS.pdf