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Dollarization kommt vor, wenn die Einwohner eines Landes fremde Währung in der Parallele zu oder statt der Innenwährung als ein Laden des Werts, Einheit der Rechnung und/oder Medium des Austausches innerhalb der Innenwirtschaft verwenden. Der Begriff wird auf den Gebrauch des USA-Dollars, aber allgemein auf den Gebrauch keiner fremden Währung als die Landeswährung nur angewandt. Es gibt zwei allgemeine Hinweise von dollarization. Der erste ist der Anteil von Ablagerungen der fremden Währung (FCD) im Innenbanksystem im breiten Geld einschließlich FCD. Das zweite Maß ist der Anteil aller Ablagerungen der fremden Währung, die von Inneneinwohnern zuhause und auswärts in ihrem Gesamtgeldvermögen gehalten sind.

Die größten Wirtschaften, um offiziell dollarized bezüglich des Junis 2002 zu haben, sind Panama (seit 1904), Ecuador (seit 2000), und El Salvador (seit 2001)., der USA-Dollar, der Euro, der Dollar von Neuseeland, der schweizerische Franc, die Indianerrupie und der australische Dollar waren die einzigen Währungen, die durch andere Länder für offiziellen dollarization verwendet sind. Außerdem werden der armenische Schluck, die türkische Lira, der israelische Schekel und der russische Rubel durch international unerkannte, aber unabhängige De-Facto-Staaten verwendet.

Ursprünge

Nachdem die Goldwährung beim Ausbruch des Ersten Weltkriegs und der Bretton Wald-Konferenz im Anschluss an den Zweiten Weltkrieg aufgegeben wurde, suchten einige Länder Wechselkursregime verzweifelt, um globale Wirtschaftsstabilität und folglich ihren eigenen Wohlstand zu fördern. Länder pflocken gewöhnlich ihre Währung zu einer konvertierbaren Hauptwährung an. "Harte Haken" sind äußerste Wechselkursregime, die ein stärkeres Engagement zu einer festen Gleichheit (d. h. Währungsausschüsse) demonstrieren oder Kontrolle über ihre eigene Währung aufgeben (wie Währungsvereinigungen und dollarization), während "weiche Haken" flexiblere und Schwimmwechselkursregime sind. Wenn Länder beschließen, eine konvertierbare Hauptwährungsparallele zu oder im Platz ihrer Landeswährung zu verwenden, wird das den Prozess von dollarization genannt. Der Zusammenbruch von "weichen" Haken in Südostasien und Lateinamerika gegen Ende der 1990er Jahre hat dollarization dazu gebracht, ein ernstes Politikproblem zu werden.

Einige Fälle von vollem dollarization bis 1999 waren die Folge von politischen und historischen Faktoren gewesen. In allen langjährigen dollarization Fällen sind historische und politische Gründe einflussreicher gewesen als eine Einschätzung der Effekten von dollarization. Panama, das hervorspringendste dollarization Beispiel, hat den amerikanischen Dollar als gesetzliches Anerbieten nach seiner Unabhängigkeit infolge einer grundgesetzlichen Entscheidung angenommen. Ecuador und El Salvador ist volle dollarized Wirtschaften 2000 und 2001 beziehungsweise mit verschiedenen einflussreichen Faktoren geworden. Ecuador hat den Prozess von dollarization erlebt, um sich mit einer weit verbreiteten politischen und finanziellen Krise zu befassen, hat sich aus massivem Verlust der Vertrauenswürdigkeit in seinen politischen und finanziellen Einrichtungen ergeben. Im Gegenteil war der Beamte von El Salvador dollarization infolge innerer Debatten und in einem Zusammenhang von stabilen gesamtwirtschaftlichen Grundlagen und langjährigem inoffiziellem dollarization. Das Eurogebiet hat den Euro (€) als ihre gemeinsame Währung und alleiniges gesetzliches Anerbieten 1999 angenommen, das als eine Vielfalt eines Regimes des vollen Engagements betrachtet werden könnte, das vollem dollariation trotz einiger von anderem dollarization unterscheidbarer Unterschiede ähnlich ist.

Typen

Dollarization kann in mehreren Situationen vorkommen. Der populärste Typ von dollarization ist inoffizieller dollarization oder De-Facto-dollarization. Inoffizieller dollarization geschieht, wenn Einwohner eines Landes beschließen, einen bedeutenden Anteil ihres in der fremden Währung bezeichneten Finanzvermögens zu halten, obwohl die fremde Währung am gesetzlichen Anerbieten Mangel hat. Sie halten Ablagerungen in der fremden Währung wegen einer schlechten Spur-Aufzeichnung der lokalen Währung, oder als eine Hecke gegen die Inflation der Innenwährung.

Offizieller dollarization oder voller dollarization geschehen, wenn ein Land eine fremde Währung als sein alleiniges gesetzliches Anerbieten annimmt und aufhört, die Innenwährung auszugeben. Eine andere Wirkung eines Landes, das eine fremde Währung als sein eigenes annimmt, besteht darin, dass das Land die ganze Macht aufgibt, seinen Wechselkurs zu ändern. Es gibt eine kleine Zahl von Ländern, die eine fremde Währung als gesetzliches Anerbieten annehmen. Zum Beispiel hat Panama einen Prozess von vollem dollarization durch das Übernehmen des amerikanischen Dollars als gesetzliches Anerbieten 1904 erlebt. Dieser Typ von dollarization ist auch bekannt als de jure dollarization.

Dollarization kann halbamtlich verwendet werden (oder offiziell bimonetary Systeme), wo die fremde Währung gesetzliches Anerbieten neben der Innenwährung ist.

In der Literatur gibt es eine Reihe zusammenhängender Definitionen von dollarization wie Außenverbindlichkeit dollarization, Innenverbindlichkeit dollarization, die Verbindlichkeit des Bankverkehrssektors dollarization, oder legen Sie nämlich dollarization und Kredit dollarlization ab. Die Außenverbindlichkeit dollarization misst Gesamtauslandsschuld (privat und öffentlich) bezeichnet in fremden Währungen der Wirtschaft. Ablagerung dollarization kann als der Anteil der Dollarablagerung in der Gesamtablagerung des Banksystems gemessen werden, während Kredit dollarization als der Anteil des Dollarkredits im Gesamtkredit des Banksystems gemessen werden kann.

Effekten

Auf dem Handel und der Investition

Einer der Hauptvorteile des Übernehmens einer starken fremden Währung als alleiniges gesetzliches Anerbieten reduziert die Transaktionskosten des Handels unter Ländern mit derselben Währung. Es gibt mindestens zwei Weisen, diesen Einfluss aus Daten abzuleiten. Der erste ist eine bedeutsam negative Wirkung der Wechselkursflüchtigkeit auf dem Handel mit den meisten Fällen, und das zweite ist eine Vereinigung zwischen Transaktionskosten und dem Bedürfnis, mit vielfachen Währungen zu funktionieren. Die Wirtschaftsintegration mit dem Rest der Welt wird leichter infolge gesenkter Transaktionskosten und stabilerer Preise in Dollarbegriffen. Hat sich (2000) erhoben hat das Ernst-Modell des Handels angewandt, und stellen Sie empirische Beweise zur Verfügung, dass sich Länder, die eine gemeinsame Währung teilen, mit dem bedeutsam vergrößerten Handel unter ihnen beschäftigen und die Vorteile von dollarization für den Handel groß sein können.

Wirtschaften von Dollarized können größeres Vertrauen unter internationalen Kapitalanlegern anrufen, die vergrößerte Investitionen und Wachstum veranlassen. Die Beseitigung der Währungskrise-Gefahr wegen vollen dollarization wird zur Verminderung des Landes führen riskieren premia und senken dann Zinssätze. Diese Effekten werden auf ein höheres Niveau der Investition hinauslaufen. Jedoch ist es offensichtlich, dass es eine positive Vereinigung zwischen dollarization und Zinssätzen in einer Doppelwährungswirtschaft gibt.

Auf Geld- und Wechselkurspolicen

Offizieller dollarization hilft, größere fiskalische und finanzielle Disziplin und so größere gesamtwirtschaftliche Stabilität und niedrigere Inflationsrate zu fördern, echte Wechselkursflüchtigkeit, und vielleicht tiefer das Finanzsystem zu senken. Erstens hilft dollarization Entwicklungsländern, die ein festes Engagement zu stabilen Geld- und Wechselkurspolicen durch das Zwingen eines passiven finanziellen zur Verfügung stellen. Wenn es eine starke fremde Währung weil annehmen wird, wird gesetzliches Anerbieten helfen, das Inflationsneigungsproblem der Ermessensgeldmengenpolitik "zu beseitigen". Zweitens erlegt offizieller dollarization auch stärkere Finanzeinschränkung auf die Regierung durch das Beseitigen der Finanzierung des Defizits durch die Ausgabe des Geldes auf. Eine empirische Entdeckung weist darauf hin, dass Inflation in dollarized Nationen bedeutsam niedriger gewesen ist als in non-dollarized. Der erwartete Vorteil von dollarization ist die Ausschaltung des Risikos von Wechselkursschwankungen und der möglichen Verminderung der internationalen Aussetzung des Landes. Obwohl dollarization die Gefahr einer Außenkrise nicht beseitigen kann, stellt es unveränderlichere Märkte infolge der Beseitigung von Schwankungen in Wechselkursen zur Verfügung.

Andererseits führt dollarization zum Verlust von Einnahmen der königlichen Münzgebühr, dem Verlust der Geldmengenpolitik-Autonomie und dem Verlust der Wechselkursinstrumente. Einnahmen der königlichen Münzgebühr sind die Gewinne, wenn die Geldbehörden seine Währung ausgeben. Wenn sie eine fremde Währung als gesetzliches Anerbieten annehmen, müssen die Geldbehörden seine Innenwährung zurückziehen und zukünftige Einnahmen der königlichen Münzgebühr aufgeben. Die Landverluste die Rechte auf seine autonomen Geld- und Wechselkurspolicen sogar in Zeiten von Finanznotfällen. In einer vollen dollarized Wirtschaft sind Wechselkurse unbestimmt, und die Geldbehörden können nicht abwerten. In hoch dollarized Wirtschaft ist Abwertungspolitik im Erzielen von Änderungen im echten Wechselkurs weniger wirksam wegen, einen hohen Grad von Durchgang-Effekten zu Innenpreisen zu haben. Jedoch bestehen die Kosten davon, eine unabhängige Geldmengenpolitik zu verlieren, wenn die Innengeldbehörden eine wirksame gegenzyklische Geldmengenpolitik begehen können, die den Konjunkturzyklus stabilisiert. Diese Kosten hängen nachteilig von der Korrelation zwischen Konjunkturzyklus des Kundenlandes (dollarized Wirtschaft) und Konjunkturzyklus des Ankerlandes ab. Außerdem verringern die Geldbehörden in dollarized Wirtschaften die Liquiditätsversicherung zu seinem Banksystem.

Auf Banksystemen

In völlig dollarized Wirtschaft können die Geldbehörden als Verleiher des letzten Auswegs zu Geschäftsbanken durch den Druck des Geldes nicht mehr handeln. Die Alternativen zum Leihen zum Banksystem könnten den Gebrauch der Besteuerung und die Ausgabe der Regierungsschuld einschließen. Der Verlust des Verleihers des letzten Auswegs wird als Kosten von vollem dollarization betrachtet. Diese Kosten hängen vom anfänglichen Niveau von inoffiziellem dollarization vor dem Bewegen zu einer vollen dollarized Wirtschaft ab. Diese Beziehung ist negativ, weil in schwer dollarized Wirtschaft seine Zentralbank bereits Schwierigkeiten fürchtet, Liquiditätsversicherung seinem Banksystem zur Verfügung zu stellen. Jedoch weist die Literatur auf die Existenz von alternativen Mechanismen hin, Liquiditätsversicherung Banken wie ein Schema zur Verfügung zu stellen, durch das die internationale Finanzgemeinschaft eine Versicherungsgebühr als Entgelt für ein Engagement belädt, zu einer inländischen Bank zu leihen.

Geschäftsbanken in Ländern, wo dem Sparen von Rechnungen und Darlehen in der fremden Währung erlaubt wird, können zwei Typen von Gefahren gegenüberstehen:

1. Währungsfehlanpassungsgefahr: Aktiva und Passiva auf den Bilanzen können in der verschiedenen Bezeichnung sein. Das kann entstehen, wenn die Bank Ablagerungen der fremden Währung in die lokale Währung umwandelt und in der lokalen Währung oder umgekehrt leiht.
2. Verzug-Gefahr: Entsteht, wenn die Bank die Ablagerungen der fremden Währung verwendet, um in der fremden Währung zu leihen.

Jedoch beseitigt dollarization die Wahrscheinlichkeit einer Währungskrise dass Einflüsse negativ auf das Banksystem durch den Bilanz-Kanal. Dollarization kann die Möglichkeit der systematischen Liquiditätsknappheit und der optimalen Reserven im Banksystem reduzieren.

Determinanten des Dollarization-Prozesses

Die Dynamik des Flugs vom Innengeld

Hoch und vermindert unvorausgesehene Inflationsrate die Nachfrage nach dem Innengeld und erhebt die Nachfrage nach dem alternativen Vermögen einschließlich der fremden Währung und durch die fremde Währung beherrschten Vermögen. Dieses Phänomen wird den "Flug vom Innengeld" genannt. Der Flug vom Innengeld läuft auf einen schnellen und beträchtlichen Prozess von dollarization hinaus. In hohen Inflationsländern neigt die Innenwährung dazu, durch eine stabile Währung wie der amerikanische Dollar allmählich versetzt zu werden. Am Anfang dieses Prozesses wird die Funktion des Ladens des Werts der Innenwährung durch die fremde Währung ersetzt. Dann wird die Funktion der Einheit der Rechnung der Innenwährung versetzt, wenn viele Preise in einer fremden Währung angesetzt werden. Eine anhaltende Periode der hohen Inflation wird die Innenwährung veranlassen, seine Funktion als Medium des Austausches wenn das Publikum zu verlieren, das viele Transaktionen in der fremden Währung ausführt.

Die Studie von Ize und Levy-Yeyati (1998) untersucht die Determinanten der Ablagerung und des Kredits dollarization und beschließt, dass dollarization durch die Flüchtigkeit der Inflation und des echten Wechselkurses gesteuert wird. Dollarization wird mit der Inflationsflüchtigkeit und Abnahme mit der Flüchtigkeit des echten Wechselkurses zunehmen.

Institutionsfaktoren

Der Flug vom Innengeld wird von den Institutionsfaktoren des Landes abhängen. Der erste Faktor ist das Entwicklungsniveau des Innenfinanzmarktes. Eine Wirtschaft mit einem gut entwickelten Finanzmarkt kann eine Reihe alternativer Finanzinstrumente anbieten, die in der Innenwährung beherrscht ist, die die Rolle der fremden Währung als eine Inflationshecke reduziert.

Das Muster des Dollarization-Prozesses ändert sich auch über Länder mit der verschiedenen fremden Währung und den Kapitalsteuerungen. In einem Land mit strengen Devisenregulierungen wird die Nachfrage nach der fremden Währung in der Holding des Vermögens der fremden Währung auswärts und außerhalb des Innenbanksystems zufrieden sein. Diese Nachfrage setzt häufig den parallelen Markt der fremden Währung und auf den internationalen Reserven des Landes unter Druck. Beweise dieses Musters sind die Abwesenheit jedes dollarization während der Vorreformperiode in den meisten Übergang-Wirtschaften wegen der einzwängen Steuerungen auf der fremden Währung und dem Banksystem. Im Gegenteil, durch die Erleichterung der Innenholding der fremden Währung, könnte ein Land die Verschiebung des Vermögens auswärts lindern und beitragen, um seine Außenreserven als Entgelt für einen Dollarization-Prozess zu stärken. Jedoch hängt die Wirkung dieser Regulierung auf dem Muster von dollarization von den Erwartungen des Publikums der gesamtwirtschaftlichen Stabilität und der Nachhaltigkeit des Devisenregimes ab.

Amerikanischer Dollar

Länder mit dem amerikanischen Dollar exklusiv

• Britische reine Inseln
• Die karibischen Niederlande (vom 1. Januar 2011)

• Östlicher Timor (verwendet seine eigenen Münzen)
• Ecuador (verwendet seine eigenen Münzen zusätzlich zu amerikanischen Münzen; Ecuador hat den amerikanischen Dollar als sein gesetzliches Anerbieten 2000 angenommen.

El Salvador Inseln von Marschall

• Bundesstaaten Mikronesiens (hat Mikronesien den amerikanischen Dollar seit 1944 verwendet)
• Palau (hat Palau den amerikanischen Dollar seit 1944 angenommen)
• Panama (verwendet seine eigenen Münzen zusätzlich zu amerikanischen Münzen. Dieses Land hat den amerikanischen Dollar als gesetzliches Anerbieten seit 1904 angenommen).
• Türken und Caicos Inseln
• Simbabwe

Länder mit dem amerikanischen Dollar neben anderen Währungen

• Die Bahamas
• Belize (hat Belizien Dollar 2/1 angepflockt, aber US-Dollar wird akzeptiert

Uruguay

• Nicaragua

• Kambodscha (Gebrauch-Kambodschaner Riel für viele offizielle Transaktionen, aber die meisten Geschäfte befasst sich exklusiv in Dollars)
• Libanon (zusammen mit dem libanesischen Pfund)
• Liberia (war völlig dollarized bis 1982 das Jahr die Nationale Bank Liberias, hat angefangen, die Münzen von fünf Dollar auszugeben; amerikanischer Dollar noch im allgemeinen Gebrauch neben dem liberianischen Dollar)
• Simbabwe
• Haiti verwendet den US-amerikanischen Dollar neben seiner Innenwährung genannt "Gourde"
• Vietnam (zusammen mit dem vietnamesischen Pimmel)

Euro

• Andorra (früher Französischer Franc und spanischer peseta seit 1278)
• Kosovo

• Monaco (früher Französischer Franc seit 1865; gibt seine eigenen Euromünzen aus)
• Montenegro (früher Deutsche Mark und jugoslawische Dinar)
• San Marino (früher italienische Lira; gibt seine eigenen Euromünzen aus)
• Die Vatikanstadt (früher italienische Lira; gibt seine eigenen Euromünzen aus)

Dollar von Neuseeland

• Die Osterinseln (gibt seine eigenen Münzen und einige Zeichen aus)

• Niue
• Die Insel Pitcairn
• Tokelau

Australischer Dollar

• Kiribati (gibt seine eigenen Münzen aus; Kiribati hat den australischen Dollar seit 1943 verwendet)
• Nauru (war völlig dollarized seit 1914).
• Tuvalu (gibt seine eigenen Münzen aus; Tuvalu hat den australischen Dollar neben seiner Innenwährung seit 1892 verwendet)

Südafrikanischer rand

• Lesotho
• Namibia
• Swaziland

Simbabwe

Wegen der Hyperinflation und des offiziellen Aufgebens der simbabwischen Mehrer-Dollar-Währungen werden stattdessen verwendet:

• Britisches Pfund
• Botswana pula
• Euro
• Südafrikanischer rand
• USA-Dollar

Der amerikanische Dollar ist für alle Transaktionen offiziell angenommen worden, die die neue Regierung der Teilhabe an der Macht einschließen.

Andere

• Armenischer Schluck: Die Republik Nagorno-Karabakh
• Russischer Rubel: Abkhazia und Südossetien (unabhängige De-Facto-Staaten, aber anerkannt als ein Teil Georgias durch fast alle anderen Staaten)
• Indianerrupie: Bhutan und Nepal
• Schweizerischer Franc: Liechtenstein
• Israelischer Schekel: Palästinensische Territorien
• Türkische Lira: Türkische Republik des Nördlichen Zyperns (unabhängiger De-Facto-Staat, aber anerkannt als ein Teil Zyperns durch alle Staaten, aber der Türkei)
• Kanadischer Dollar: Im März 2012 hat Island angefangen, das Übernehmen des kanadischen Dollars zu erforschen.

Siehe auch

• Währungsunion
• Währungsausschuss
• Innenverbindlichkeit Dollarization

Referenzen

Außenverbindungen