Der Welle-Grundsatz von Elliott ist eine Form der technischen Analyse, die einige Händler verwenden, um Finanzmarktzyklen zu analysieren und Marktströmungen vorauszusagen, indem sie Extreme in Kapitalanleger-Psychologie, Höhen und Tiefen in Preisen und anderen gesammelten Faktoren identifizieren. Ralph Nelson Elliott (1871-1948), ein Berufsbuchhalter, hat die zu Grunde liegenden sozialen Grundsätze entdeckt und hat die analytischen Werkzeuge in den 1930er Jahren entwickelt. Er hat vorgeschlagen, dass sich Marktpreise in spezifischen Mustern entfalten, die Praktiker heute Wellen von Elliott oder einfach Wellen nennen. Elliott hat seine Theorie des Marktverhaltens im Buch Der Welle-Grundsatz 1938 veröffentlicht, hat es in einer Reihe von Artikeln in der Zeitschrift Financial World 1939 zusammengefasst, und hat es am umfassendsten in seiner Endhauptarbeit, den Gesetzen der Natur bedeckt: Das Geheimnis des Weltalls 1946. Elliott hat festgestellt, dass, "weil Mann dem rhythmischen Verfahren unterworfen ist, Berechnungen, die mit seinen Tätigkeiten verbunden sind, weit in die Zukunft mit einer Rechtfertigung und ehemals unerreichbarer Gewissheit geplant werden können." Die empirische Gültigkeit des Welle-Grundsatzes von Elliott bleibt das Thema der Debatte.

Gesamtes Design

Der Welle-Grundsatz von Elliott postuliert diese gesammelte Kapitalanleger-Psychologie, oder Menge-Psychologie, Bewegungen zwischen Optimismus und Pessimismus in natürlichen Folgen. Diese Stimmungsschwankungen schaffen Muster, die in den Preisbewegungen von Märkten an jedem Grad der Tendenz oder des zeitlichen Rahmens gezeigt sind.

Im Modell von Elliott, Marktpreisstellvertreter zwischen einem impulsiven, oder Motiv-Phase und einer Verbesserungsphase auf allen zeitlichen Rahmen der Tendenz, weil sich die Illustration zeigt. Impulse werden immer in eine Reihe 5 Wellen des niedrigeren Grads unterteilt, wieder zwischen Motiv und Verbesserungscharakter abwechseln zu lassen, so dass Wellen 1, 3, und 5 Impulse und Wellen 2 und 4 sind, ist kleiner verfolgt Wellen 1 und 3 zurück. Verbesserungswellen teilen sich in 3 Wellen des kleineren Grads auf, die mit einem Fünf-Wellen-Gegentendenz-Impuls, einem Zurückverfolgen und einem anderen Impuls anfangen. In einem Baissemarkt ist die dominierende Tendenz nach unten, so wird das Muster — fünf Wellen unten und drei umgekehrt. Motiv-Wellen bewegen sich immer mit der Tendenz, während sich Verbesserungswellen dagegen bewegen.

Grad

Die Muster verbinden sich, um sich fünf und Drei-Wellen-Strukturen zu formen, die selbst selbstähnlichen Welle-Strukturen der zunehmenden Größe oder des höheren Grads unterliegen. Bemerken Sie die tiefer meisten drei idealisierten Zyklen. In der ersten kleinen Fünf-Wellen-Folge sind Wellen 1, 3 und 5 Motiv, während Wellen 2 und 4 verbessernd sind. Das gibt Zeichen, dass die Bewegung der Welle ein Grad höher nach oben gerichtet ist. Es gibt auch dem Anfang der ersten kleinen Drei-Wellen-Verbesserungsfolge Zeichen. Nach den anfänglichen fünf Wellen und drei Wellen unten beginnt die Folge wieder, und die selbstähnliche fractal Geometrie beginnt, sich gemäß den fünf und der Drei-Wellen-Struktur zu entfalten, die es einem Grad höher unterliegt. Das vollendete Motiv-Muster schließt 89 Wellen ein, die von einem vollendeten Verbesserungsmuster von 55 Wellen gefolgt sind.

Jeder Grad eines Musters auf einem Finanzmarkt hat einen Namen. Praktiker verwenden Symbole für jede Welle, um sowohl Funktion als auch Grad — Zahlen für Motiv-Wellen, Briefe für Verbesserungswellen (gezeigt in der höchsten von den drei idealisierten Reihen von Welle-Strukturen oder Graden) anzuzeigen. Grade sind relativ; sie werden durch die Form definiert, nicht durch die absolute Größe oder Dauer. Wellen desselben Grads können der sehr verschiedenen Größe und/oder Dauer sein.

Die Klassifikation einer Welle an jedem besonderen Grad kann sich ändern, obwohl sich Praktiker allgemein über die Standardordnung von Graden (ungefähre Dauern gegeben) einigen:

• Großartiger Superzyklus: Mehrjahrhundert
• Superzyklus: Mehrjahrzehnt (ungefähr 40-70 Jahre)
• Zyklus: ein Jahr zu mehreren Jahren (oder sogar mehreren Jahrzehnten unter einer Erweiterung von Elliott)
• Primär: ein paar Monate zu ein paar Jahren
• Zwischenglied: Wochen zu Monaten
• Gering: Wochen
• Minute: Tage
• Minuette: Stunden
• Subminuette: Minuten

Persönlichkeit von Elliott Wave und Eigenschaften

Welle-Analytiker von Elliott (oder Elliotticians) meinen, dass jede individuelle Welle seine eigene Unterschrift oder Eigenschaft hat, die normalerweise die Psychologie des Moments widerspiegelt. Das Verstehen jener Anzüglichkeiten ist Schlüssel zur Anwendung des Welle-Grundsatzes; sie werden unten definiert. (Definitionen nehmen einen Haussemarkt in Aktien an; die Eigenschaften gelten rückwärts in Baissemärkten.)

Muster-Anerkennung und fractals

Das Marktmodell von Elliott verlässt sich schwer auf das Schauen an Preiskarten. Praktiker studieren sich entwickelnde Tendenzen, die Wellen und Welle-Strukturen zu unterscheiden und wahrzunehmen, was Preise als nächstes tun können; so ist die Anwendung des Welle-Grundsatzes eine Form der Muster-Anerkennung.

Die Strukturen, die Elliott auch beschrieben hat, entsprechen die allgemeine Definition eines fractal (selbstähnliche Muster, die an jedem Grad der Tendenz erscheinen). Welle-Praktiker von Elliott sagen, dass gerade als sich natürlich vorkommende fractals häufig ausbreiten und komplizierter mit der Zeit wachsen, zeigt das Modell, dass sich gesammelte menschliche Psychologie in natürlichen Mustern, über das Kaufen und den Verkauf von in Marktpreisen widerspiegelten Entscheidungen entwickelt: "Es ist, als ob wir irgendwie durch die Mathematik programmiert werden. Muschel, Milchstraße, Schneeflocke oder Mensch: Wir werden alle durch dieselbe Ordnung gebunden."

Welle-Regeln von Elliott und Richtlinien

Eine richtige Welle von Elliott "Zählung" muss drei Regeln beobachten:

1. Welle 2 verfolgt immer weniger als 100 % der Welle 1 zurück.
2. Welle 3 kann von den drei Impuls-Wellen, nämlich Wellen 1, 3 und 5 nicht am kürzesten sein.
3. Welle 4 überlappt mit dem Preisterritorium der Welle 1 nicht, außer im seltenen Fall eines diagonalen Dreiecks.

Eine allgemeine Richtlinie bemerkt, dass in einem Fünf-Wellen-Muster Wellen 2 und 4 häufig abwechselnde Formen annehmen werden; eine scharfe Bewegung in der Welle 2 wird zum Beispiel eine milde Bewegung in der Welle 4 andeuten. Verbesserungswelle-Muster entfalten sich in Formen, die als Zickzacke, Wohnungen oder Dreiecke bekannt sind. Der Reihe nach können diese Verbesserungsmuster zusammen kommen, um kompliziertere Korrekturen zu bilden.

Beziehungen von Fibonacci

Die Analyse von R. N. Elliott der mathematischen Eigenschaften von Wellen und Mustern hat ihn schließlich dazu gebracht zu beschließen, dass "Die Fibonacci Summierungsreihe die Basis Des Welle-Grundsatzes ist". Zahlen von der Folge von Fibonacci erscheinen wiederholt in Welle-Strukturen von Elliott, einschließlich Motiv-Wellen (1, 3, 5), ein einzelner voller Zyklus (8 Wellen), und das vollendete Motiv (89 Wellen) und verbessernd (55 Wellen) Muster. Elliott hat sein Marktmodell entwickelt, bevor er begriffen hat, dass es die Folge von Fibonacci widerspiegelt. "Als ich Die Welle-Grundsatz-Handlung von Marktströmungen entdeckt habe, hatte ich entweder von der Fibonacci Reihe oder vom Pythagoreischen Diagramm nie gehört".

Die Fibonacci Folge wird auch mit dem Goldenen Verhältnis (1.618) nah verbunden. Praktiker verwenden allgemein dieses Verhältnis und verwandte Verhältnisse, um Unterstützungs- und Widerstand-Niveaus für Marktwellen, nämlich die Preispunkte zu gründen, welche Hilfe die Rahmen einer Tendenz definieren. Sieh Fibonacci retracement.

Finanzieren Sie Professor Roy Batchelor, und Forscher Richard Ramyar, ein ehemaliger Direktor der Gesellschaft des Vereinigten Königreichs von Technischen Analytikern und Leiter der Anlagenverwaltungsforschung des Vereinigten Königreichs an Reuters Lipper, hat studiert, ob Verhältnisse von Fibonacci nichtzufällig in der Aktienbörse erscheinen, wie das Modell von Elliott voraussagt. Die Forscher haben die "Idee gesagt, dass Preise zu einem Verhältnis von Fibonacci zurückverfolgen oder der runde Bruchteil der vorherigen Tendenz klar an jedem wissenschaftlichen Grundprinzip Mangel hat". Sie haben auch gesagt, dass "es keinen bedeutenden Unterschied zwischen den Frequenzen gibt, mit denen Preis und Zeitverhältnisse in Zyklen im Dow Jones Industriedurchschnitt und Frequenzen vorkommen, die wir annehmen würden, aufs Geratewohl in solch einer Zeitreihe vorzukommen".

Robert Prechter hat der Batchelor-Ramyar-Studie geantwortet, sagend, dass sie "die Gültigkeit keines Aspekts des Welle-Grundsatzes herausfordert..., unterstützt sie Welle-Theoretiker-Beobachtungen," und dass, weil die Autoren Verhältnisse zwischen Preisen untersucht hatten, die in gefilterten Tendenzen aber nicht Wellen von Elliott erreicht sind, "richtet ihre Methode wirkliche Ansprüche von Welle-Theoretikern nicht". Das Socionomics-Institut hat auch Daten in der Batchelor-Ramyar-Studie nachgeprüft, und hat diese Daten Show gesagt "Verhältnisse von Fibonacci kommen wirklich öfter in der Aktienbörse vor, als es in einer zufälligen Umgebung erwartet würde".

Es ist darauf hingewiesen worden, dass Beziehungen von Fibonacci nicht sind, hat die einzige irrationale Zahl in Wellen offensichtliche Beziehungen gestützt.

Beispiel des Welle-Grundsatzes von Elliott und der Beziehung von Fibonacci

Die GBP/JPY Währungskarte führt ein Beispiel einer vierten Welle retracement anscheinend stockend zwischen 38.2-%- und 50.0-%-Fibonacci retracements einer vollendeten dritten Welle an. Die Karte hebt auch hervor, wie der Elliott Wave Principle gut mit anderen technischen Analyse-Tendenzen als vorherige Unterstützung (der Boden der Welle 1) Taten als Widerstand arbeitet, um 4 zu winken. Die in der Karte gezeichnete Welle-Zählung würde ungültig gemacht, wenn sich GBP/JPY über der Welle 1 niedrig bewegt.

Nach Elliott

Der Tod von folgendem Elliott 1948, andere Markttechniker und Finanzfachleuten haben fortgesetzt, den Welle-Grundsatz zu verwenden und Vorhersagen Kapitalanlegern zur Verfügung zu stellen. Charles Collins, der "Wave Principle" von Elliott veröffentlicht und geholfen hatte, die Theorie von Elliott in Wall Street einzuführen, hat die Beiträge von Elliott zur technischen Analyse auf einem Niveau mit Charles Dow aufgereiht. Hamilton Bolton, Gründer Des Bankkreditanalytikers, hat Welle-Analyse einem breiten Leserkreis in den 1950er Jahren und 1960er Jahren zur Verfügung gestellt. Bolton hat den Welle-Grundsatz von Elliott in A.J. Frost eingeführt, der wöchentlichen Finanzkommentar zum Finanznachrichtennetz in den 1980er Jahren zur Verfügung gestellt hat. Frost co-authored Elliott Wave Principle mit Robert Prechter 1978.

Wiederentdeckung und aktueller Gebrauch

Robert Prechter ist auf die Arbeiten von Elliott gestoßen, während er als ein Markttechniker an Merrill Lynch gearbeitet hat. Seine Bekanntheit als ein Meteorologe während des Haussemarkts der 1980er Jahre hat die größte Aussetzung bis heute von der Arbeit von Elliott gebracht, und heute bleibt Prechter der am weitesten bekannte Analytiker von Elliott.

Unter Markttechnikern wird Welle-Analyse als ein Bestandteil ihres Handels weit akzeptiert. Der Welle-Grundsatz von Elliott ist unter den Methoden, die auf der Prüfung eingeschlossen sind, die Analytiker bestehen müssen, um die Benennung von Chartered Market Technician (CMT), die von Market Technicians Association (MTA) entwickelte Berufsakkreditierung zu verdienen.

Robin Wilkin, Ex-globaler Leiter von FX und Technischer Warenstrategie an JPMorgan Chase, sagt, dass "der Grundsatz von Elliott Wave... ein Wahrscheinlichkeitsfachwerk betreffs zur Verfügung stellt, wenn man in einen besonderen Markt eingeht, und wo man, ob für einen Gewinn oder einen Verlust herauskommt."

Jordan Kotick, Globaler Leiter der Technischen Strategie am Barclays Kapital und dem vorigen Präsidenten der Markttechniker-Vereinigung, hat gesagt, dass die "Entdeckung von R. N. Elliott gut vor seiner Zeit war. Tatsächlich, im Laufe des letzten Jahrzehnts oder zwei, haben viele prominente Akademiker die Idee von Elliott umarmt und haben die Existenz des Finanzmarktes fractals aggressiv verteidigt."

Ein solcher Akademiker ist der Physiker Didier Sornette, Gastprofessor an der Abteilung der Erd- und Raumwissenschaft und dem Institut für die Geophysik und Planetarische Physik an UCLA. In einer Zeitung er co-authored 1996 ("Aktienbörse-Unfälle, Vorgänger und Repliken") hat Sornette, gesagt

Paul Tudor Jones, der Milliardär-Warenhändler, nennt Prechters Standardtext und Frosts auf Elliott "einen Klassiker," und eine "der vier Bibeln des Geschäfts":

Kritik

Die Proposition, dass sich Märkte in erkennbaren Mustern entfalten, widerspricht der effizienten Markthypothese, die feststellt, dass Preise von Marktdaten wie bewegende Durchschnitte und Volumen nicht vorausgesagt werden können. Durch dieses Denken, wenn erfolgreiche Marktvorhersagen möglich waren, würden Kapitalanleger kaufen (oder verkaufen), als die Methode eine Preiserhöhung (oder Abnahme) zum Punkt vorausgesagt hat, dass sich Preise (oder Fall) sofort erheben würden, so die Rentabilität und prophetische Macht der Methode zerstörend. Auf effizienten Märkten würden Kenntnisse des Welle-Grundsatzes von Elliott unter Händlern zum Verschwinden der wirklichen Muster führen, die sie versucht haben, vorauszusehen, die Methode und alle Formen der technischen Analyse, nutzlos machend.

Benoit Mandelbrot hat infrage gestellt, ob Wellen von Elliott Finanzmärkte voraussagen können:

Robert Prechter hatte vorher festgestellt, dass Ideen in einem Artikel durch Mandelbrot "mit Ralph Nelson Elliott entstanden sind, der sie hervor umfassender gestellt hat und genauer in Bezug auf wirkliche Märkte seinen 1938 Den Welle-Grundsatz vorbestellen."

Kritiker warnen auch, dass der Welle-Grundsatz zu vage ist, um nützlich zu sein, da er sich nicht durchweg identifizieren kann, wenn eine Welle beginnt oder endet, und dass Welle-Vorhersagen von Elliott für die subjektive Revision anfällig sind. Einige, die technische Analyse von Märkten verteidigen, haben den Wert der Welle-Analyse von Elliott infrage gestellt. Technischer Analytiker David Aronson hat geschrieben:

Siehe auch

• Verhaltensvolkswirtschaft
• Konjunkturzyklus
• Der Verstand von Mengen

Referenzen

• Elliott Wave Principle: Schlüssel zum Marktverhalten durch A.J. Frost & Robert R. Prechter, II. Veröffentlicht von der Neuen Klassiker-Bibliothek. Internationale Standardbuchnummer 978-0-932750-75-4
• Das Meistern von Elliott Wave: Das Vorlegen der Methode von Neely: Die Erste Wissenschaftliche, Objektive Annäherung an die Marktvorhersage mit der Wellentheorie von Elliott durch Glenn Neely mit Eric Hall. Veröffentlicht durch Windsor-Bücher. Internationale Standardbuchnummer 0-930233-44-1
• Die Verwendung der Wellentheorie von Elliott Rentabel durch Steven W. Poser. Veröffentlicht durch die Internationale Standardbuchnummer von John Wiley & Sons, Ltd 0-471-42007-7
• Der Masterworks von R.N. Elliott durch R.N. Elliott, der von Robert R. Prechter dem Jüngeren editiert ist. Veröffentlicht von der Neuen Klassiker-Bibliothek. Internationale Standardbuchnummer 978-0-932750-76-1
• Welle-Grundsatz von Elliott, der zu den Devisenmärkten durch Robert Balan angewandt ist. Veröffentlicht von BBS Publications, Ltd.
• Elliott Wave Explained durch Robert C. Beckman. Veröffentlicht durch Orientpaperbacks. Internationale Standardbuchnummer 978-81-7094-532-1
• Harmonischer Elliott Wave: Der Fall für die Modifizierung der Impulsiven Struktur von Wave von R.N. Elliott durch Ian Copsey, der durch John Wiley & Sons veröffentlicht ist. Internationale Standardbuchnummer 978-0-470-82870-0

Links

• investorwords.com Wörterverzeichnis - Wellentheorie von Elliott
• Welle von Elliott international - wie ist der Welle-Grundsatz?