Die Panik von 1873 hat eine strenge internationale Wirtschaftsdepression sowohl in Europa als auch in den Vereinigten Staaten ausgelöst, die bis 1879, und noch länger in einigen Ländern gedauert haben. Die Depression war als die Weltwirtschaftskrise bis zu den 1930er Jahren bekannt, aber ist jetzt als die Lange Depression bekannt. Die Panik wurde durch den Fall in der Nachfrage nach Silber international verursacht, das Deutschlands Entscheidung gefolgt ist, die Silberwährung im Gefolge des Franco-preußischen Krieges aufzugeben.

1871 hat Otto von Bismarck einen großen Schadenersatz in Gold von Frankreich herausgezogen und hat aufgehört, Silber thaler Münzen zu münzen. Die ersten Symptome von der Krise waren Finanzmisserfolge im Österreich-Ungarischen Kapital, Wien, die sich nach dem grössten Teil Europas und Nordamerikas vor 1873 ausbreiten. Es war eine einer Reihe von Wirtschaftskrisen in den 19. und frühen 20. Jahrhunderten. In Großbritannien war das Ergebnis zwei Jahrzehnte der als die "Lange Depression bekannten Stagnation", die Großbritanniens Wirtschaftsführung in der Welt geschwächt hat.

In der amerikanischen Literatur ist dieses globale Ereignis gewöhnlich als die Panik von 1873 bekannt, während in Europa es als die Lange Depression oder Weltwirtschaftskrise bekannt ist.

Faktoren in den Vereinigten Staaten.

Dem amerikanischen Bürgerkrieg wurde von einem Boom im Gleise-Aufbau gefolgt. der neuen Spur wurden über das Land zwischen 1868 und 1873 gelegt. Viel von der Verrücktheit in der Gleise-Investition wurde durch Regierungslandbewilligungen und Subventionen für die Gleisen gesteuert. Damals war die Gleise-Industrie der größte Arbeitgeber der Nation außerhalb der Landwirtschaft, und es hat große Beträge des Geldes und der Gefahr eingeschlossen. Eine große Einführung des Bargeldes von Spekulanten hat anomales Wachstum in der Industrie sowie dem Übergebäude von Docks, Fabriken und Hilfsmöglichkeiten verursacht. Zur gleichen Zeit wurde zu viel Kapital an Projekten beteiligt, die keinen unmittelbaren oder frühen Umsatz anbieten.

Prägen-Gesetz von 1873

Die Entscheidung des deutschen Reiches aufzuhören, Silber thaler Münzen zu münzen, 1871 hat einen Fall in der Nachfrage und dem Druck nach unten auf den Wert von Silber verursacht; das hatte eine Anstoßwirkung in den USA, wo viel von der Versorgung dann abgebaut wurde. Infolgedessen wurde das Prägen-Gesetz von 1873 eingeführt, und das hat die USA-Silberpolitik geändert. Vor dem Gesetz hatten die Vereinigten Staaten seine Währung sowohl mit Gold als auch mit Silber unterstützt, und es hat beide Typen von Münzen gemünzt. Das Gesetz hat die Vereinigten Staaten zu einer 'De-Facto-'-Goldwährung bewegt, die bedeutet hat, dass es Silber zu einem gesetzlichen Preis nicht mehr kaufen oder Silber vom Publikum in Silbermünzen umwandeln würde (obwohl es noch Silberdollars für den Export in der Form von Handelsdollars münzen würde)

Das Gesetz hatte die unmittelbare Wirkung von deprimierenden Silberpreisen. Abbauenden Westinteressen dieses Schmerzes, wer das Gesetz "Das Verbrechen von '73 etikettiert hat." Seine Wirkung wurde etwas durch die Einführung eines Silberhandelsdollars für den Gebrauch im Osten, und durch die Entdeckung von neuen Silberablagerungen an Virginia City, Nevada ausgeglichen, auf neue Investition in der abbauenden Tätigkeit hinauslaufend. Aber das Prägen-Gesetz hat auch die Innengeldmenge reduziert, die Zinssätze erhoben hat, dadurch Bauern und irgendjemanden anderen verletzend, der normalerweise schwere Schuldlasten getragen hat. Der resultierende Ausruf hat ernste Fragen darüber aufgebracht, wie lange die neue Politik dauern würde. Diese Wahrnehmung der Instabilität in der USA-Geldmengenpolitik hat Kapitalanleger veranlasst, vor langfristigen Verpflichtungen, besonders langfristigen Obligationen zurückzuweichen. Das Problem wurde durch den Gleise-Boom zusammengesetzt, der in seinen späteren Stufen zurzeit war.

Im September 1873 ist die amerikanische Wirtschaft in eine Krise eingegangen. Das ist einer Periode des Postbürgerkriegs Wirtschaftsübervergrößerung gefolgt, die aus dem Nördlichen Gleise-Boom entstanden ist. Es ist am Ende einer Reihe von Wirtschaftsrückschlägen gekommen: die Schwarze Freitagspanik von 1869, das Chikagoer Feuer von 1871, der Ausbruch der Pferdegrippe 1872 und demonetization von Silber 1873.

Eichelhäher Cooke & Company scheitert

Im September 1873 hat sich Jay Cooke & Company, ein Hauptbestandteil der USA-Bankverkehrserrichtung, unfähig gefunden, mehrere Millionen Dollar in Nördlichen Pazifischen Eisenbahnobligationen auf den Markt zu bringen. Das Unternehmen von Cooke, wie viele andere, wurde schwer in den Gleisen investiert. Als Investitionsbanken für mehr Kapital für ihre Unternehmen, die Geldmengenpolitik von Präsidenten Ulysses S. Grant besorgt waren, die Geldmenge (wieder zusammenzuziehen, auch dadurch Zinssätze erhebend), gemachte Sachen, die für diejenigen schlechter sind, die verschuldet sind. Während sich Geschäfte ausbreiteten, wurde das Geld sie mussten dieses Wachstum finanzieren, knapper.

Cooke und andere Unternehmer hatten geplant, die zweite transkontinentale Gleise der Nation, genannt die Nördliche Pazifische Eisenbahn zu bauen. Das Unternehmen von Cooke hat die Finanzierung zur Verfügung gestellt, und Boden wurde in der Nähe von Duluth, Minnesota für die Linie am 15. Februar 1870 gebrochen. Aber gerade als Cooke vorgehabt hat, ein Regierungsdarlehen von $ 300 Millionen im September 1873 zu schwingen, haben Berichte zirkuliert der Kredit dieses seines Unternehmens war fast wertlos geworden. Am 18. September hat das Unternehmen Bankrott erklärt.

Effekten in den Vereinigten Staaten.

Der Misserfolg der Bank von Jay Cooke, gefolgt schnell von diesem von Henry Clews, hat eine Kettenreaktion von Bankmisserfolgen abgehoben und hat provisorisch die New Yorker Aktienbörse geschlossen. Fabriken haben begonnen, Arbeiter zu entlassen, als die Vereinigten Staaten in Depression geglitten sind. Die Effekten der Panik wurden in New York, und langsamer in Chicago schnell gefühlt; Virginia City, Nevada; und San Francisco.

Die New Yorker Börse hat seit zehn Tagen geschlossen, die am 20. September anfangen. Der 364 Gleisen des Landes, 89 hat Bankrott gemacht. Insgesamt 18,000 Geschäfte haben zwischen 1873 und 1875 gescheitert. Arbeitslosigkeit hat 14 % vor 1876 erreicht. Bauarbeiten sind gehinkt, Löhne wurden geschnitten, Immobilien-Werte sind gefallen, und korporative Gewinne haben verschwunden.

Gleise-Schlag

Amerikanische Gleise-Vereinigungen haben den Großen Gleise-Schlag von 1877 angefangen, die Züge davon abhaltend, sich, besonders in Pennsylvanien und dem großen Eisenbahnmittelpunkt Chicagos zu bewegen. Präsident Rutherford B. Hayes hat Bundestruppen einen Versuch eingesendet, die Schläge aufzuhören. Kämpfe zwischen Streikenden und Truppen haben mehr als 100 getötet und haben noch viele verletzt verlassen. Weitere Schwierigkeiten sind im Juli 1877 in der Form eines Unfalls auf dem Markt für das Gerümpel gekommen, auf den Bankrott von mehrerem führendem Michigan hinauslaufend, das Sorgen aufbereitet. Die Effekten des resultierenden zweiten Geschäftssturzes haben Kalifornien vor 1878 erreicht.

Die Spannung zwischen Arbeitern und den Führern des Bankwesens und der Produktionsinteressen hat darauf verweilt, ganz nachdem sich die Depression im Frühling 1879, das Ende der Krise gehoben hat, die mit dem Anfang der großen Welle der Einwanderung in die Vereinigten Staaten zusammenfällt, die bis zum Anfang der 1920er Jahre gedauert haben.

Schlechte Wirtschaftsbedingungen haben Stimmberechtigte veranlasst, sich gegen die republikanische Partei zu drehen. In den 1874-Kongresswahlen haben die Demokraten Kontrolle des Hauses angenommen. Die öffentliche Meinung während der Periode hat es schwierig für die Bewilligungsregierung gemacht, eine zusammenhängende Politik bezüglich der Südlichen Staaten zu entwickeln. Der Norden hat begonnen, weg von der Rekonstruktion zu steuern. Mit der Depression sind ehrgeizige Gleise-Bauprogramme über den Süden abgestürzt, die meisten Staaten tief verschuldet und belastet schwere Steuern verlassend. Einschränkung war eine allgemeine Antwort von südlichen Staaten, um Schulden während der Depression festzusetzen. Eins nach dem anderen ist jeder Südliche Staat den Demokraten gefallen, und die Republikaner haben Macht verloren.

Europa

Die Panik und Depression schlagen alle Industrienationen.

Deutschland und Österreich

Ein ähnlicher Prozess der Übervergrößerung ging in Deutschland und Österreich weiter, wohin die Periode von der deutschen Vereinigung in 1870/71 zum Unfall 1873 gekommen ist, um Gründerjahre oder "die Jahre von Gründern" genannt zu werden. Ein liberalisiertes Integrationsgesetz in Deutschland hat zur Gründung von neuen Unternehmen, wie die Deutsche Bank, sowie die Integration von feststehenden geführt. Wohlbefinden über den militärischen Sieg gegen Frankreich 1871, verbunden mit dem Zulauf des Kapitals von der Zahlung durch Frankreich von Kriegsschadenersätzen, geförderter Aktienbörse-Spekulation in Eisenbahnen, Fabriken, Docks, Dampfern - kurz gesagt, die gemeinsamen Bereiche der Übervergrößerung als in den Vereinigten Staaten. Es war in den unmittelbaren Nachwirkungen des Siegs von Otto von Bismarck gegen Frankreich, dass er den Prozess von Silber demonetization begonnen hat. Der Prozess hat am 23. November 1871 begonnen und hat in der Einführung der Goldmark am 9. Juli 1873 als die Währung für das neue vereinigte Reich kulminiert, um die Silbermünzen aller konstituierenden Teile zu ersetzen. Deutschland war jetzt auf der Goldwährung. Demonetization von Silber war deshalb ein allgemeines Element in den Krisen an beiden Seiten des Atlantischen Ozeans.

Am 9. Mai 1873 ist die Wiener Börse, nicht mehr fähig abgestürzt, falsche Vergrößerung, Zahlungsunfähigkeit und unehrliche Manipulationen zu stützen. Eine Reihe von wienerischen Bankmisserfolgen hat resultiert, eine Zusammenziehung des für das Geschäftsleihen verfügbaren Geldes verursachend. Einer der berühmteren Privatmänner, die 1873 Bankrott gemacht haben, war Stephan Keglevich aus Wien. Er war ein Verwandter von Gábor Keglevich, der der königliche Hauptschatzmeister Ungarns (1842-1848) gewesen war, und wer 1845 mit einigen anderen eine Finanzierungsvereinigung gegründet hatte, die ungarische Industrie zu finanzieren und die Krediterstattungen zu schützen, die Kreditschutzverband von 1870 (Österreichs Vereinigung für den Schutz von Gläubigern und für den Schutz von den Interessen seiner Mitglieder in Fällen des Bankrotts) ähnlich sind. Deshalb war es möglich, dass eine Reihe von österreichischen Banken kürzlich 1873 nach dem Wiener Börse-Unfall gegründet wurde. Im Gegensatz zu Berlin, wo das Eisenbahnreich von Bethel Henry Strousberg nach einer ruinösen Ansiedlung mit der rumänischen Regierung abgestürzt ist, die Spekulationsluftblase in Deutschland sprengend. Die Zusammenziehung der deutschen Wirtschaft wurde durch den Beschluss von Kriegsschadenersatz-Zahlungen nach Deutschland durch Frankreich im September 1873 verschlimmert. Zwei Jahre nach der Gründung des deutschen Reiches kommend, ist die Panik bekannt als Gründerkrach oder "der Unfall von Gründern" geworden. Keglevich und Strousberg waren das Jahr 1865 in der direkten Konkurrenz in einem Projekt in der heutigen Slowakei gekommen, woraufhin, 1870, die Regierung Ungarns und schließlich 1872 der Kaiser und König Franz Joseph I aus Österreich die Frage dieser konkurrierenden Projekte geklärt haben.

Obwohl der Zusammenbruch der Auslandskreditfinanzierung ahnen lassen worden war, waren die vorwegnehmenden Ereignisse dieses Jahres in sich verhältnismäßig unwichtig. Buda die alte Hauptstadt Ungarns und Óbuda wurden mit der Pest offiziell vereinigt, so die neue Metropole Budapests 1873 schaffend. Der Unterschied in der Stabilität zwischen Wien und Berlin hatte die Wirkung, die der französische Schadenersatz nach Deutschland darauf nach Österreich und Russland überflutet hat, aber diese Schadenersatz-Zahlungen haben die Krise in Österreich erschwert, dem durch die Anhäufung des Kapitals nicht nur in Deutschland, sondern auch in England, Holland, Belgien, Frankreich und Russland genützt worden war.

Die Wiederherstellung vom Unfall war in Europa viel schneller als in den Vereinigten Staaten. Außerdem haben deutsche Geschäfte geschafft, die Sorte von tiefen Lohnkürzungen zu vermeiden, die amerikanische Arbeitsbeziehungen zurzeit verbittert haben. Es gab einen antisemitischen Bestandteil zum Wirtschaftsaufschwung in Deutschland und Österreich, weil kleine Kapitalanleger vernunftwidrig die Juden für ihre Verluste im Unfall verantwortlich gemacht haben. Falsche Vergrößerungen sind nachgeprüft worden. Geldvertriebsprobleme sind in erster Linie eine Frage des Einkommen-Vertriebs unter der Arbeitsvolkswirtschaft und dem Kapital (Volkswirtschaft). Bald wurden luxuriösere Hotels und Villen in Opatija gebaut, und eine neue Eisenbahnstrecke wurde 1873 von der Linie des Wiens-Trieste bis Rijeka, davon erweitert, wo es möglich war, durch die Straßenbahn zu Opatija zu gehen. Die starke Zunahme des Hafen-Verkehrs hat bedeutet, dass es eine dauerhafte Bitte um die Vergrößerung gab. Der Suez Kanal wurde 1869 geöffnet. 1875-1890 ist "die goldenen Jahre" von Giovanni de Ciotta in Fiume (Rijeka) geworden.

Großbritannien

Der Aufbau des Suez Kanals, der sich 1869 geöffnet hat, war eine der Ursachen der Panik von 1873, weil die Waren vom Fernen Osten in Segelschiffen um Kap der guten Hoffnung getragen wurden und in britischen Lagern versorgt wurden, aber Segelschiffe waren für den Gebrauch durch den Suez Kanal nicht anpassungsfähig, weil die vorherrschenden Winde Mittelmeeres aus dem Westen nach Osten blasen.

In Großbritannien ist die lange Depression auf Bankrotte hinausgelaufen, Arbeitslosigkeit, einen Halt in öffentlichen Arbeiten und einen Haupthandelssturz eskalierend, der bis 1897 gedauert hat.

Im Vergleich zu Deutschland

Während der Depression 1873-96 haben die meisten europäischen Länder einen drastischen Fall in Preisen erfahren. Und doch, viele Vereinigungen sind im Stande gewesen, Produktionskosten zu reduzieren und bessere Produktivitätsraten, und, infolgedessen, Industrieproduktion zu erreichen, die durch 40 % in Großbritannien und durch mehr als 100 % in Deutschland vergrößert ist. Ein Vergleich von Kapitalbildungsraten in den zwei Ländern hilft, für die verschiedenen Industriewachstumsraten verantwortlich zu sein. Während der Depression ist das britische Verhältnis der nationalen Nettokapitalbildung zum nationalen Nettoprodukt von 11.5 % bis 6.0 % gefallen, während sich Deutschland von 10.6 % bis 15.9 % erhoben hat. Hauptsächlich, während des Kurses der Depression, hat Großbritannien den Kurs der statischen Versorgungsanpassung genommen, während Deutschland tatsächliche Nachfrage stimuliert hat und Industrieversorgungskapazität durch die Erhöhung und die Anpassung der Kapitalbildung ausgebreitet hat. Zum Beispiel hat Deutschland drastisch Investition hinsichtlich des sozialen Oberkapitals vergrößert, solcher als im Management von elektrischen Energieübertragungslinien haben Straßen und Gleisen, während dieser Eingang stagniert hat oder in Großbritannien und die Investition abgenommen hat, geholfen, Industrienachfrage in Deutschland zu stimulieren. Der resultierende Unterschied in der Kapitalbildung ist für die auseinander gehenden Niveaus der Industrieproduktion in den zwei Ländern und den verschiedenen Wachstumsraten während und nach der Depression verantwortlich.

Das Osmanische Reich

In der Peripherie hat Osmanischen Reichs Wirtschaft auch gelitten. Raten des Wachstums des Außenhandels, sind Außenbegriffe des Handels gefallen verschlechterte, abnehmende Weizen-Preise haben Bauer-Erzeuger betroffen, und die Errichtung der europäischen Kontrolle über osmanische Finanzen hat zu großen Schuldzahlungen auswärts geführt. Die Wachstumsraten der landwirtschaftlichen und gesamten Produktion waren auch während der "Weltwirtschaftskrise" verglichen mit der späteren Periode niedriger.

Lateinische Währungsunion

Der allgemeine demonetisation und das Verbilligen von Silber haben die lateinische Währungsunion 1873 veranlasst, die Konvertierung von Silber zu Münzen aufzuheben.

Globaler Protektionismus

Nach der 1873-Depression haben landwirtschaftliche und industrielle Gruppen für Schutzzolltarife Einfluss genommen. Die 1879-Zolltarife haben diese Interessen geschützt, haben Wirtschaftswiederaufleben durch das Zustandeingreifen stimuliert und haben politische Unterstützung für die konservativen Politiker Bismarck und John A. Macdonald (der kanadische Premierminister) renoviert. Kanzler Bismarck hat sich allmählich weg von der klassischen liberalen Wirtschaftspolitik in den 1870er Jahren gedreht, schließlich ein volles konservatives Programm, einschließlich Zolltarife, Nationalisierung von Gleisen und obligatorischer Sozialversicherung umarmend. Dieser politische und wirtschaftliche Nationalismus hat auch die Glücke der deutschen und kanadischen Liberalen Parteien reduziert, und hat den Anstieg des Antisemitismus in Deutschland und Österreich stimuliert. Frankreich, wie Großbritannien, ist auch in eine anhaltende Stagnation eingetreten, die sich bis 1897 ausgestreckt hat. Die Franzosen haben auch versucht, sich mit ihren Wirtschaftsproblemen durch die Durchführung von Zolltarifen zu befassen. Neue französische Gesetze 1880 und 1892 auferlegte steife Zolltarife auf viele landwirtschaftliche und industrielle Importe, einen Versuch des Protektionismus. Die Vereinigten Staaten, noch in der Periode nach dem Bürgerkrieg, haben fortgesetzt, sehr protektionistisch zu sein.

Siehe auch

• Vergoldungalter
• Panik von 1857
• Panik von 1893
• Präsidentschaft von Ulysses S. Grant

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