: "Im Geld" adressiert hier um; für den Schürstange-Begriff, sieh Im Geld (Schürstange).

In der Finanz ist moneyness ein Maß des Grads, zu dem eine Ableitung wahrscheinlich positiven Geldwert an seinem Ablauf im risikoneutralen Maß haben wird. Es kann in der Prozentsatz-Wahrscheinlichkeit, oder in Standardabweichungen gemessen werden.

Innerer Wert und Zeitwert

Der innere Wert (oder "Geldwert") einer Auswahl sind sein Wert, der es annimmt, wurden sofort ausgeübt. So, wenn der Strom (Punkt) der Preis der zu Grunde liegenden Sicherheit (oder Ware usw.) ist über dem abgestimmten (Schlag) Preis, ein Anruf, positiven inneren Wert hat (und "im Geld" genannt wird), während ein gestellter inneren Nullwert hat (und "aus dem Geld" ist).

Der Zeitwert einer Auswahl ist der Gesamtwert der Auswahl, weniger der innere Wert. Es entsteht teilweise aus der Unklarheit von zukünftigen Preisbewegungen des zu Grunde liegenden. Ein Bestandteil des Zeitwertes entsteht auch aus dem Abwickeln des Diskontsatzes zwischen jetzt und das Verfallsdatum. Im Fall von einer europäischen Auswahl kann die Auswahl nicht vor dem Verfallsdatum ausgeübt werden, so ist es für den Zeitwert möglich, negativ zu sein; für eine amerikanische Auswahl, wenn der Zeitwert jemals negativ ist, üben Sie ihn (das Ignorieren von speziellen Verhältnissen wie die Sicherheit aus, die ab die Dividende geht): Das gibt eine Grenzbedingung nach.

ATM: Am Geld

Eine Auswahl ist am Geld, wenn der Schlag-Preis dasselbe als der aktuelle Kassapreis der zu Grunde liegenden Sicherheit ist. An der Geldauswahl hat keinen inneren Wert, nur Zeitwert.

ITM: Im Geld

In der Geldauswahl hat positiven inneren Wert sowie Zeitwert. Eine Kaufoption ist im Geld, wenn der Schlag-Preis unter dem Kassapreis ist. Eine Verkaufsoption ist im Geld, wenn der Schlag-Preis über dem Kassapreis ist.

OTM: Aus dem Geld

Aus der Geldauswahl hat keinen inneren Wert. Eine Kaufoption ist außer dem Geld, wenn der Schlag-Preis über dem Kassapreis der zu Grunde liegenden Sicherheit ist. Eine Verkaufsoption ist außer dem Geld, wenn der Schlag-Preis unter dem Kassapreis ist.

Punkt gegen vorwärts

Vermögen kann einen Terminpreis (ein Preis für die Übergabe in der Zukunft) sowie ein Kassapreis haben. Man kann auch über moneyness in Bezug auf den Terminpreis sprechen: So spricht man über ATMF, "ATM Schicken", und so weiter Nach. Zum Beispiel, wenn der Kassapreis für USD/JPY 120 ist, und der Terminpreis ein Jahr ist folglich 110, dann hat ein Anruf 110 gezielt, ATMF, aber nicht ATM ist.

Welche werden verwendet?

Das Kaufen einer ITM Auswahl leiht Geld im Betrag des inneren Werts effektiv. Weiter kann ein ITM-Anruf durch das Eingehen in einen fortgeschrittenen und das Kaufen eines OTM gestellt (und umgekehrt) wiederholt werden. Folglich sind ATM und OTM Optionen die wichtigen getauschten.

Beispiel

Nehmen Sie an, dass der aktuelle Aktienpreis von IBM 100 $ ist. Ein Anruf oder Verkaufsoption mit einem Schlag von 100 $ sind an dem Geld. Eine Kaufoption mit einem Schlag von 80 $ ist in dem Geld (100 - 80 = 20> 0). Eine Verkaufsoption mit einem Schlag an 80 $ ist vom Geld aus (80 - 100 =-20

wo d und d die Schwarzen-Scholes Standardrahmen dann sind

wo T die Zeit zum Ablauf ist.

Mit anderen Worten ist es die Zahl von Standardabweichungen, die der aktuelle Terminpreis über dem Schlag-Preis ist. So ist der moneyness Null, wenn der Terminpreis des zu Grunde liegenden (d. h. im Prinzip der Kassapreis, der an der risikolosen Rate angesammelt ist), dem Schlag-Preis gleichkommt. Solch eine Auswahl wird häufig am Geld vorwärts genannt. Moneyness wird in Standardabweichungen von diesem Punkt mit einem positiven Wert gemessen, der eine Kaufoption im Geld und einen negativen Wert bedeutet, der der Geldkaufoption (mit Zeichen bedeutet, die für eine Verkaufsoption umgekehrt sind).

Man kann es auch als eine implizierte Prozentsatz-Wahrscheinlichkeit, darüber ausdrücken, wo die kumulative normale Standardvertriebsfunktion ist; so ein moneyness von 0 Erträgen eine 50-%-Wahrscheinlichkeit, ITM, während ein moneyness von 1 Erträgen eine etwa 84 % Wahrscheinlichkeit abzulaufen, ITM abzulaufen.

Hüten Sie sich davor (Prozentsatz) moneyness ist in der Nähe von, aber verschieden vom Delta:

statt, für einen Anruf (umgekehrt für einen gestellten).

So hat eine 25 Delta-Kaufoption ungefähr (aber nicht genau) 25 % moneyness.

Bemerken Sie, dass das die risikolose Rate, nicht die erwartete Rückkehr auf dem zu Grunde liegenden ist.