Geldmengenpolitik ist der Prozess, durch den die Geldautorität eines Landes die Versorgung des Geldes kontrolliert, häufig einen Zinssatz zum Zweck ins Visier nehmend, Wirtschaftswachstum und Stabilität zu fördern. Die offiziellen Absichten schließen gewöhnlich relativ stabile Preise und niedrige Arbeitslosigkeit ein. Geldtheorie gewährt Einblick darin, wie man optimale Geldmengenpolitik fertigt.

Es wird genannt expansionistisch oder contractionary entweder zu sein, wo eine expansionistische Politik die Gesamtversorgung des Geldes in der Wirtschaft schneller vergrößert, als übliche und contractionary Politik die Geldmenge langsamer ausbreitet als üblich oder sie sogar zusammenschrumpfen lässt. Expansionistische Politik wird traditionell verwendet, um zu versuchen, Arbeitslosigkeit in einem Zurücktreten durch das Senken von Zinssätzen in der Hoffnung zu bekämpfen, dass leichter Kredit Geschäfte in die Erweiterung locken wird. Politik von Contractionary ist beabsichtigt, um Inflation in der Hoffnung auf das Vermeiden der resultierenden Verzerrungen und des Verfalls von Anlagenwerten zu verlangsamen.

Geldmengenpolitik unterscheidet sich von der Finanzpolitik, die sich auf die Besteuerung, die Regierungsausgaben und das vereinigte Borgen bezieht.

Übersicht

Geldmengenpolitik ruht auf der Beziehung zwischen den Zinssätzen in einer Wirtschaft, d. h. dem Preis, zu dem Geld, und die Gesamtversorgung des Geldes geliehen werden kann. Geldmengenpolitik verwendet eine Vielfalt von Werkzeugen, um ein oder beide von diesen zu kontrollieren, Ergebnisse wie Wirtschaftswachstum, Inflation, Wechselkurse mit anderen Währungen und Arbeitslosigkeit zu beeinflussen. Wo Währung unter einem Monopol auf die Ausgabe ist, oder wo es ein geregeltes System der Ausgabe der Währung durch Banken gibt, die an eine Zentralbank gebunden werden, ist die Geldautorität in der Lage, die Geldmenge zu verändern und so den Zinssatz zu beeinflussen (um Politikziele zu erreichen). Der Anfang der Geldmengenpolitik als solcher kommt vom Ende des 19. Jahrhunderts, wo es verwendet wurde, um die Goldwährung aufrechtzuerhalten.

Eine Politik wird contractionary genannt, wenn es die Größe der Geldmenge reduziert oder es nur langsam vergrößert, oder wenn es den Zinssatz erhebt. Eine expansionistische Politik vergrößert die Größe der Geldmenge schneller, oder vermindert den Zinssatz. Außerdem wird Geldmengenpolitik wie folgt beschrieben: Akkommodativ, wenn der von der Hauptgeldautorität gesetzte Zinssatz beabsichtigt ist, um Wirtschaftswachstum zu schaffen; neutral, wenn es beabsichtigt ist, weder um Wachstum noch Kampfinflation zu schaffen; oder dicht, wenn beabsichtigt, Inflation zu reduzieren.

Es gibt mehrere Geldmengenpolitik-Werkzeuge, die verfügbar sind, um diese Enden zu erreichen: Erhöhung von Zinssätzen durch den Gerichtsbeschluss; das Reduzieren der Geldbasis; und Erhöhung von Reservevoraussetzungen. Alle haben die Wirkung, die Geldmenge zusammenzuziehen; und, wenn umgekehrt, breiten Sie die Geldmenge aus. Seit den 1970er Jahren ist Geldmengenpolitik allgemein getrennt von der Finanzpolitik gebildet worden. Sogar vor den 1970er Jahren hat das Bretton Wald-System noch sichergestellt, dass die meisten Nationen die zwei Policen getrennt bilden würden.

Innerhalb fast aller modernen Nationen bestehen spezielle Einrichtungen (wie das Bundesreservesystem in den Vereinigten Staaten, der Bank Englands, der Europäischen Zentralbank, der Bank der Leute Chinas und der Bank Japans), die die Aufgabe haben, die Geldmengenpolitik und häufig unabhängig vom Manager durchzuführen. Im Allgemeinen werden diese Einrichtungen Zentralbanken genannt und haben häufig andere Verantwortungen wie das Überwachen der glatten Operation des Finanzsystems.

Das primäre Werkzeug der Geldmengenpolitik ist offene Marktoperationen. Das hat das Handhaben der Menge des Geldes im Umlauf durch das Kaufen und den Verkauf von verschiedenen Finanzinstrumenten, wie Finanzministeriumsrechnungen, Firmenobligationen oder fremde Währungen zur Folge. Alle diese Käufe oder Verkäufe laufen auf mehr oder weniger Grundwährung hereingehender oder abreisender Marktumlauf hinaus.

Gewöhnlich ist die kurzfristige Absicht von offenen Marktoperationen, ein spezifisches kurzfristiges Zinsziel zu erreichen. In anderen Beispielen könnte Geldmengenpolitik stattdessen das Zielen eines spezifischen Wechselkurses hinsichtlich einer fremden Währung oder hinsichtlich Goldes zur Folge haben. Zum Beispiel im Fall von den USA nimmt die Bundesreserve die Bundeskapital-Rate, die Rate ins Visier, an der Mitglied-Banken zu einander über Nacht leihen; jedoch soll die Geldmengenpolitik Chinas den Wechselkurs zwischen dem chinesischen renminbi und einem Korb von fremden Währungen ins Visier nehmen.

Die anderen primären Mittel, Geldmengenpolitik zu führen, schließen ein: (i) Fenster Discount leihend (Verleiher des letzten Auswegs); (ii) leihende Bruchablagerung (ändert sich in die Reservevoraussetzung); (iii) Moralische Überredung (bestimmten Marktspielern schmeichelnd, um angegebene Ergebnisse zu erreichen); (iv) "Offene Mund-Operationen" (Geldmengenpolitik mit dem Markt redend).

Theorie

Geldmengenpolitik ist der Prozess, durch den die Regierung, Zentralbank oder Geldautorität eines Landes (i) die Versorgung des Geldes, (ii) Verfügbarkeit des Geldes, und (iii) Kosten des Geldes oder Zinssatz kontrollieren, um eine Reihe von Zielen zu erreichen, die zum Wachstum und der Stabilität der Wirtschaft orientiert ist. [1] gewährt Geldtheorie Einblick darin, wie man optimale Geldmengenpolitik fertigt.

Geldmengenpolitik ruht auf der Beziehung zwischen den Zinssätzen in einer Wirtschaft, die der Preis ist, zu dem Geld, und die Gesamtversorgung des Geldes geliehen werden kann. Geldmengenpolitik verwendet eine Vielfalt von Werkzeugen, um ein oder beide von diesen zu kontrollieren, Ergebnisse wie Wirtschaftswachstum, Inflation, Wechselkurse mit anderen Währungen und Arbeitslosigkeit zu beeinflussen. Wo Währung unter einem Monopol auf die Ausgabe ist, oder wo es ein geregeltes System der Ausgabe der Währung durch Banken gibt, die an eine Zentralbank gebunden werden, ist die Geldautorität in der Lage, die Geldmenge zu verändern und so den Zinssatz zu beeinflussen (um Politikziele zu erreichen).

Es ist für policymakers wichtig, glaubwürdige Ansagen zu machen. Wenn private Agenten (Verbraucher und Unternehmen) glauben, dass policymakers für die sinkende Inflation begangen werden, werden sie zukünftige Preise voraussehen, um niedriger zu sein, als sonst (wie jene Erwartungen gebildet werden, ist eine völlig verschiedene Sache; vergleichen Sie zum Beispiel vernünftige Erwartungen mit anpassungsfähigen Erwartungen). Wenn ein Angestellter annimmt, dass Preise in der Zukunft hoch sind, wird er oder sie einen Lohnvertrag mit einem hohen Lohn aufrichten, um diese Preise zu vergleichen. Folglich wird die Erwartung niedrigerer Löhne im lohnsetzenden Verhalten zwischen Angestellten und Arbeitgebern widerspiegelt (niedrigere Löhne, da, wie man erwartet, Preise niedriger sind), und da Löhne tatsächlich niedriger sind, gibt es keine Nachfrageziehen-Inflation, weil Angestellte einen kleineren Lohn erhalten und es keine Kostenstoß-Inflation gibt, weil Arbeitgeber weniger in Löhnen auszahlen.

Um diese niedrige Stufe der Inflation zu erreichen, muss policymakers glaubwürdige Ansagen haben; d. h. private Agenten müssen glauben, dass diese Ansagen wirkliche zukünftige Politik widerspiegeln werden. Wenn eine Ansage über auf niedriger Stufe Inflationsziele gemacht, aber von privaten Agenten nicht geglaubt wird, wird Lohnsetzen Inflation auf höchster Ebene voraussehen, und so werden Löhne höher sein und sich Inflation erheben wird. Ein hoher Lohn wird eine Nachfrage eines Verbrauchers (Nachfrageziehen-Inflation) und Kosten eines Unternehmens vergrößern (Kostenstoß-Inflation), so erhebt sich Inflation. Folglich, wenn Ansagen eines policymaker bezüglich der Geldmengenpolitik nicht glaubwürdig sind, wird Politik die gewünschte Wirkung nicht haben.

Wenn policymakers glauben, dass private Agenten niedrige Inflation voraussehen, haben sie einen Ansporn, eine Expansionsgeldmengenpolitik anzunehmen (wo der Randvorteil, Wirtschaftsproduktion zu vergrößern, die Randkosten der Inflation überwiegt); jedoch haben annehmende private Agenten vernünftige Erwartungen, sie wissen, dass policymakers diesen Ansporn haben. Folglich wissen private Agenten, dass, wenn sie niedrige Inflation voraussehen, eine Expansionspolitik angenommen wird, der einen Anstieg der Inflation verursacht. Folglich, (wenn policymakers ihre Ansage der niedrigen Inflation glaubwürdig nicht machen kann), erwarten private Agenten hohe Inflation. Dieses Vorgefühl wird durch die anpassungsfähige Erwartung (lohnsetzendes Verhalten) erfüllt; so gibt es höhere Inflation (ohne den Vorteil der vergrößerten Produktion). Folglich, wenn glaubwürdige Ansagen nicht gemacht werden können, wird expansionistische Geldmengenpolitik scheitern.

Ansagen können glaubwürdig auf verschiedene Weisen gemacht werden. Man soll eine unabhängige Zentralbank mit niedrigen Inflationszielen (aber keinen Produktionszielen) einsetzen. Folglich wissen private Agenten, dass Inflation niedrig sein wird, weil sie von einem unabhängigen Organ gesetzt wird. Zentralbanken können Anreize gegeben werden, Ziele (zum Beispiel, größere Budgets, ein Lohnbonus für den Kopf der Bank) zu entsprechen, um ihren Ruf zu vergrößern und einem starken Engagement zu einer Politikabsicht Zeichen zu geben. Ruf ist ein wichtiges Element in der Geldmengenpolitik-Durchführung. Aber die Idee vom Ruf sollte mit dem Engagement nicht verwirrt sein.

Während eine Zentralbank einen günstigen Ruf wegen der guten Leistung im Leiten der Geldmengenpolitik haben könnte, könnte dieselbe Zentralbank keine besondere Form des Engagements (wie das Zielen einer bestimmten Reihe für die Inflation) gewählt haben. Ruf spielt eine entscheidende Rolle in der Bestimmung, wie viel Märkte die Ansage eines besonderen Engagements zu einer Politikabsicht glauben würden, aber beide Konzepte sollten nicht assimiliert werden. Bemerken Sie außerdem, dass unter vernünftigen Erwartungen es für den policymaker nicht notwendig ist, seinen Ruf durch vorige Politikhandlungen gegründet zu haben; als ein Beispiel könnte der Ruf des Kopfs der Zentralbank völlig von seiner oder ihrer Ideologie, Berufshintergrund, öffentlichen Behauptungen usw. abgeleitet werden.

Tatsächlich ist es behauptet worden, dass, um einige Pathologien zu verhindern, die mit der Zeitwidersprüchlichkeit der Geldmengenpolitik-Durchführung (in der besonderen übermäßigen Inflation) verbunden sind, der Kopf einer Zentralbank eine größere Abneigung für die Inflation haben sollte als der Rest der Wirtschaft durchschnittlich. Folglich ist der Ruf einer besonderen Zentralbank gebunden an die vorige Leistung, aber eher an besondere Institutionsmaßnahmen nicht notwendig, die die Märkte verwenden können, um Inflationserwartungen zu bilden.

Trotz der häufigen Diskussion der Vertrauenswürdigkeit, weil es sich auf die Geldmengenpolitik bezieht, wird die genaue Bedeutung der Vertrauenswürdigkeit selten definiert. Solcher Mangel an der Klarheit kann dienen, um Politik davon wegzuführen, was, wie man glaubt, am vorteilhaftesten ist. Zum Beispiel ist Fähigkeit, dem öffentlichen Interesse zu dienen, eine Definition der mit Zentralbanken häufig vereinigten Vertrauenswürdigkeit. Die Zuverlässigkeit, mit der eine Zentralbank seine Versprechungen behält, ist auch eine allgemeine Definition. Während jeder am wahrscheinlichsten zugibt, dass eine Zentralbank zur öffentlichen, breiten Unstimmigkeit nicht lügen sollte, besteht darauf, wie eine Zentralbank am besten dem öffentlichen Interesse dienen kann. Fehlen Sie deshalb der Definition kann Leute dazu bringen zu glauben, dass sie eine besondere Politik der Vertrauenswürdigkeit unterstützen, wenn sie wirklich einen anderen unterstützen.

Geschichte der Geldmengenpolitik

Geldmengenpolitik wird mit Zinssätzen und availabilility des Kredits vereinigt. Instrumente der Geldmengenpolitik haben Kurzzeitzinssätze und Bankreserven durch die Geldbasis eingeschlossen.

Seit vielen Jahrhunderten gab es nur zwei Formen der Geldmengenpolitik: (i) Entscheidungen über das Prägen; (ii) Entscheidungen, Papiergeld zu drucken, um Kredit zu schaffen. Zinssätze, während jetzt gedacht, als ein Teil der Geldautorität, wurden mit den anderen Formen der Geldmengenpolitik während dieser Zeit nicht allgemein koordiniert. Geldmengenpolitik wurde als eine Exekutiventscheidung gesehen, und war allgemein in den Händen der Autorität mit der königlichen Münzgebühr oder der Macht ins Leben zu rufen. Mit dem Advent von größeren Handelsnetzen ist die Fähigkeit gekommen, den Preis zwischen Gold und Silber und dem Preis der lokalen Währung zu fremden Währungen festzulegen. Dieser offizielle Preis konnte durch das Gesetz beachtet werden, selbst wenn es sich vom Marktpreis geändert hat.

Papiergeld hat "jiaozi" hervorgebracht aus Schuldscheinen im 7. Jahrhundert China genannt. Jiaozi haben metallische Währung nicht ersetzt, und wurden neben den Kupfermünzen verwendet. Die aufeinander folgende Yuan-Dynastie war die erste Regierung, um Papierwährung als das vorherrschende zirkulierende Medium zu verwenden. Im späteren Kurs der Dynastie, massiver Knappheit am Bargeld gegenüberstehend, um Krieg und ihre Regel in China finanziell zu unterstützen, haben sie begonnen, Papiergeld ohne Beschränkungen zu drucken, auf Hyperinflation hinauslaufend.

Mit der Entwicklung der Bank Englands 1694, das die Verantwortung erworben hat, Zeichen zu drucken und sie mit Gold zu unterstützen, hat die Idee von der Geldmengenpolitik als unabhängig der Exekutivhandlung begonnen, gegründet zu werden. Die Absicht der Geldmengenpolitik war, den Wert des Prägenes, Druckzeichen aufrechtzuerhalten, die zum Nennwert zum Bargeld handeln, und Münzen davon abhalten würden, Umlauf zu verlassen. Die Errichtung von Zentralbanken durch das Industrialisieren von Nationen wurde dann mit dem Wunsch vereinigt, den Haken der Nation zur Goldwährung aufrechtzuerhalten, und mit einem schmalen Band mit anderen goldunterstützten Währungen zu handeln. Um dieses Ende Zentralbanken als zu vollbringen, hat ein Teil der Goldwährung begonnen, die Zinssätze zu setzen, die sie, sowohl ihre eigenen Entleiher als auch andere Banken beladen haben, die Liquidität verlangt haben. Die Wartung einer Goldwährung hat fast Monatsanpassungen Raten von Interesse verlangt.

Während der 1870-1920 Periode stellen die industrialisierten Nationen Hauptbanksysteme, mit einem des letzten Wesens die Bundesreserve 1913 auf. Durch diesen Punkt wurde die Rolle der Zentralbank als der "Verleiher des letzten Auswegs" verstanden. Es wurde auch zunehmend verstanden, dass Zinssätze eine Wirkung auf die komplette Wirtschaft in keinem kleinen Teil wegen der Randrevolution in der Volkswirtschaft hatten, die demonstriert hat, wie Leute eine Entscheidung ändern würden, die auf einer Änderung in den Wirtschaftsumtauschen gestützt ist.

Monetarist-Wirtschaftswissenschaftler haben lange behauptet, dass das Geldmenge-Wachstum die Makrowirtschaft betreffen konnte. Diese haben Milton Friedman eingeschlossen, der früh in seiner Karriere dieser Regierungshaushaltsdefizite während Zurücktreten verteidigt hat, die im gleichen Betrag durch die Geldentwicklung zu finanzieren sind, um zu helfen, gesamte Nachfrage nach der Produktion zu stimulieren. Später hat er einfach empfohlen, die Geldversorgung an einer niedrigen, unveränderlichen Rate als die beste Weise zu vergrößern, niedrige Inflation und stabiles Produktionswachstum aufrechtzuerhalten. Jedoch, als der amerikanische föderalistische Reservevorsitzende Paul Volcker diese Politik versucht hat, im Oktober 1979 anfangend, wie man fand, war es, wegen der hoch nicht stabilen Beziehung zwischen Geldanhäufungen und anderen gesamtwirtschaftlichen Variablen unpraktisch. Sogar Milton Friedman hat zugegeben, dass das Geldmenge-Zielen weniger erfolgreich war, als er in einem Interview mit der Financial Times am 7. Juni 2003 gehofft hatte. Deshalb ziehen Geldentscheidungen heute eine breitere Reihe von Faktoren in Betracht wie:

• kurzfristige Zinssätze;
• langfristige Zinssätze;
• Geschwindigkeit des Geldes durch die Wirtschaft;
• Wechselkurse;
• Kreditqualität;
• Obligationen und Aktien (korporatives Eigentumsrecht und Schuld);
• Regierung gegen private Sektor-Ausgaben/Ersparnisse;
• internationale Kapitalgeldbewegungen auf großen Skalen;
• Finanzableitungen wie Optionen, Tausch, Terminware-Verträge, usw.

Eine kleine, aber stimmliche Gruppe von Leuten, in erster Linie Anhängern der politischen Willens- und Handlungsfreiheit und Constitutionalists, verteidigt für eine Rückkehr zur Goldwährung (die Beseitigung des Gerichtsbeschluss-Währungsstatus des Dollars und sogar der Bundesreservebank). Ihr Argument ist grundsätzlich, dass Geldmengenpolitik von der Gefahr voll ist und diese Gefahren auf drastischen Schaden zum Volk hinauslaufen werden, sollte Geldmengenpolitik scheitern. Andere sehen ein anderes Problem mit unserer aktuellen Geldmengenpolitik. Das Problem für sie besteht nicht darin, dass unser Geld nichts Physisches hat, um seinen Wert zu definieren, aber dass das Bruchreserveleihen dieses Geldes als eine Schuld gegenüber dem Empfänger, aber nicht ein Kredit, alle außer einem kleinen Verhältnis der Gesellschaft (einschließlich aller Regierungen) veranlasst, fortwährend verschuldet zu sein.

Tatsächlich stimmen viele Wirtschaftswissenschaftler mit dem Zurückbringen in eine Goldwährung nicht überein. Sie behaupten, dass das Tun so die Geldmenge drastisch beschränken würde, und 100 Jahre der Förderung in der Geldmengenpolitik wegwerfen. Die manchmal komplizierten Geldgeschäfte, die Großindustrie (besonders internationales Geschäft) leichter und sicherer machen, würden viel schwieriger wenn nicht unmöglich sein. Außerdem kann sich die Verschiebung der Gefahr verschiedenen Leuten/Gesellschaften, die sich auf die Überwachung und das Verwenden der Gefahr spezialisieren, verwandeln jede Finanzgefahr in einen bekannten Dollar belaufen sich und machen deshalb Geschäft voraussagbar und gewinnbringender für jeden beteiligt. Einige haben behauptet, dass diese Argumente Vertrauenswürdigkeit in der globalen Finanzkrise 2008-2009 verloren haben.

Tendenzen im Hauptbankwesen

Die Zentralbank beeinflusst Zinssätze durch die Erweiterung oder das Zusammenziehen der Geldbasis, die aus der Währung im Umlauf und den Reserven von Banken auf der Ablagerung an der Zentralbank besteht. Die primäre Weise, wie die Zentralbank die Geldbasis betreffen kann, ist durch offene Marktoperationen oder Verkäufe und Käufe der gebrauchten Regierungsschuld, oder durch das Ändern der Reservevoraussetzungen. Wenn die Zentralbank Zinssätze senken möchte, kauft sie Regierungsschuld, dadurch löst das Vergrößern des Betrags dessen Umlauf oder die Reservekonten von gutschreibenden Banken ein. Wechselweise kann es den Zinssatz auf Preisnachlässen oder Überziehungen (Darlehen an Banken senken, die durch die passende Kaution gesichert sind, die von der Zentralbank angegeben ist). Wenn der Zinssatz auf solchen Transaktionen genug niedrig ist, Geschäftsbanken von der Zentralbank borgen können, um Reserveanforderungen zu entsprechen und die zusätzliche Liquidität zu verwenden, um ihre Bilanzen auszubreiten, den für die Wirtschaft verfügbaren Kredit vergrößernd. Das Senken von Reservevoraussetzungen hat eine ähnliche Wirkung, Kapital für Banken befreiend, um Darlehen zu vergrößern oder anderes gewinnbringendes Vermögen zu kaufen.

Eine Zentralbank kann nur eine aufrichtig unabhängige Geldmengenpolitik operieren, wenn der Wechselkurs schwimmt. Wenn der Wechselkurs angepflockt oder in jedem Fall geführt wird, wird die Zentralbank kaufen oder fremde Währung verkaufen müssen. Diese Transaktionen in der fremden Währung werden eine Wirkung auf die Geldbasis haben, die analog ist, um Marktkäufe und Verkäufe der Regierungsschuld zu öffnen; wenn die Zentralbank fremde Währung kauft, breitet sich die Geldbasis, und umgekehrt aus. Aber sogar im Fall von einem reinen Schwimmwechselkurs können Zentralbanken und Geldbehörden am besten, "sich gegen den Wind" in einer Welt lehnen, wo Kapital beweglich ist.

Entsprechend wird das Management des Wechselkurses Innengeldbedingungen beeinflussen. Um sein Geldmengenpolitik-Ziel aufrechtzuerhalten, wird die Zentralbank sterilisieren oder seine Devisenoperationen ausgleichen müssen. Zum Beispiel, wenn eine Zentralbank fremde Währung kauft (um Anerkennung des Wechselkurses entgegenzuwirken), wird Grundgeld zunehmen. Deshalb, um diese Zunahme zu sterilisieren, muss die Zentralbank auch Regierungsschuld verkaufen, um die Geldbasis durch einen gleichen Betrag zusammenzuziehen. Hieraus folgt dass die unruhige Tätigkeit in Devisenmärkten eine Zentralbank veranlassen kann, über Innengeldmengenpolitik Kontrolle zu verlieren, wenn es auch den Wechselkurs führt.

In den 1980er Jahren haben viele Wirtschaftswissenschaftler begonnen zu glauben, dass das Bilden einer des Rests der Exekutivregierung unabhängigen Zentralbank einer Nation die beste Weise ist, eine optimale Geldmengenpolitik zu sichern, und jene Zentralbanken, die Unabhängigkeit nicht hatten, begonnen haben, es zu gewinnen. Das soll offene Manipulation der Werkzeuge der Geldmengenpolitik vermeiden, um politische Absichten, wie Wiederwahl der aktuellen Regierung zu bewirken. Unabhängigkeit bedeutet normalerweise, dass die Mitglieder des Komitees, das Geldmengenpolitik führt, lange, befestigte Begriffe haben. Offensichtlich ist das eine etwas beschränkte Unabhängigkeit.

In den 1990er Jahren haben Zentralbanken begonnen, formelle, öffentliche Inflationsziele mit der Absicht anzunehmen, die Ergebnisse, wenn nicht den Prozess, von der Geldmengenpolitik durchsichtiger zu machen. Mit anderen Worten kann eine Zentralbank ein Inflationsziel von 2 % seit einem gegebenen Jahr haben, und wenn sich Inflation erweist, 5 % zu sein, dann wird die Zentralbank normalerweise eine Erklärung vorlegen müssen.

Die Bank Englands veranschaulicht beide diese Tendenzen. Es ist unabhängig der Regierung durch die Bank des Gesetzes 1998 von England geworden und hat ein Inflationsziel von 2.5-%-RPI (jetzt 2 % von CPI) angenommen.

Die Debatte wütet auf ungefähr, ob Geldmengenpolitik Konjunkturzyklen glätten kann oder nicht. Eine Hauptvermutung der Volkswirtschaft von Keynesian ist, dass die Zentralbank gesamte Nachfrage kurzfristig stimulieren kann, weil eine bedeutende Anzahl von Preisen in der Wirtschaft kurzfristig bestochen wird und Unternehmen so viele Waren und Dienstleistungen erzeugen werden, wie gefordert werden (im langen Lauf, jedoch ist Geld, als im neoklassizistischen Modell neutral). Es gibt auch die österreichische Schule der Volkswirtschaft, die Friedrich von Hayek und die Argumente von Ludwig von Mises einschließt, der behauptet, dass Zentralbank-Geldmengenpolitik den Konjunkturzyklus erschwert, malinvestment und die schlechten Einstellungen in der Wirtschaft schaffend, die dann downcycle Korrekturen verursachen, aber die meisten Wirtschaftswissenschaftler fallen entweder in Keynesian oder in neoklassizistische Lager auf diesem Problem.

Entwicklungsländer

Entwicklungsländer können Probleme haben, eine wirksame Betriebsgeldmengenpolitik gründend. Die primäre Schwierigkeit besteht darin, dass wenige Entwicklungsländer tiefe Märkte in der Regierungsschuld haben. Die Sache wird weiter durch die Schwierigkeiten kompliziert, Geldnachfrage und fiskalischen Druck vorauszusagen, um die Inflationssteuer durch die Erweiterung der Geldbasis schnell zu erheben. Im Allgemeinen haben die Zentralbanken in vielen Entwicklungsländern schlechte Aufzeichnungen im Handhaben der Geldmengenpolitik. Das ist häufig, weil die Geldautorität in einem Entwicklungsland von der Regierung ziemlich abhängig ist, so bringt gute Geldmengenpolitik einen Rücksitz in die politischen Wünsche der Regierung oder wird verwendet, um andere nicht monetäre Absichten zu verfolgen. Dafür und andere Gründe können Entwicklungsländer, die glaubwürdige Geldmengenpolitik gründen wollen, einen Währungsausschuss einsetzen oder dollarization annehmen. Solche Formen von Geldeinrichtungen binden so im Wesentlichen die Hände der Regierung von der Einmischung, und wird gehofft, dass solche Policen die Geldmengenpolitik der Ankernation importieren werden.

Neue Versuche des Liberalisierens und Verbesserns von Finanzmärkten (besonders die Wiederkapitalisierung von Banken und anderen Finanzeinrichtungen in Nigeria und anderswohin) stellen die Breite allmählich zur Verfügung, die erforderlich ist, Geldmengenpolitik-Fachwerk durch die relevanten Zentralbanken durchzuführen.

Typen der Geldmengenpolitik

In der Praxis, um jeden Typ der Geldmengenpolitik durchzuführen, modifiziert das verwendete Hauptwerkzeug den Betrag des Grundgeldes im Umlauf. Die Geldautorität tut das, indem sie kauft oder Finanzvermögen (gewöhnlich Regierungsverpflichtungen) verkauft. Diese offenen Marktoperationen ändern entweder den Betrag des Geldes oder seine Liquidität (wenn weniger flüssige Formen des Geldes gekauft oder verkauft werden). Die Vermehrer-Wirkung des Bruchreservebankwesens verstärkt die Effekten dieser Handlungen.

Unveränderliche Markttransaktionen durch die Geldautorität modifizieren die Versorgung der Währung, und das presst andere Marktvariablen wie kurzfristige Zinssätze und der Wechselkurs zusammen.

Die Unterscheidung zwischen den verschiedenen Typen der Geldmengenpolitik liegt in erster Linie mit dem Satz von Instrumenten und Zielvariablen, die von der Geldautorität verwendet werden, ihre Ziele zu erreichen.

Die verschiedenen Typen der Politik werden auch Geldregime in der Parallele zu Wechselkursregimen genannt. Ein fester Wechselkurs ist auch ein Wechselkursregime; die Goldwährung läuft auf ein relativ festes Regime zur Währung anderer Länder auf der Goldwährung und ein Schwimmregime zu denjenigen hinaus, die nicht sind. Inflation ins Visier nehmend, bedeuten das Preisniveau oder die anderen Geldanhäufungen, Wechselkurs schwimmen zu lassen, wenn das Management der relevanten fremden Währungen genau dieselben Variablen (wie ein harmonisierter Lebenshaltungskostenindex) nicht verfolgt.

Das Inflationszielen

Unter dieser Politikannäherung soll das Ziel Inflation laut einer besonderen Definition wie Lebenshaltungskostenindex innerhalb einer gewünschten Reihe behalten.

Das Inflationsziel wird durch periodische Anpassungen an das Zentralbank-Zinsziel erreicht. Der verwendete Zinssatz ist allgemein der Zwischendiskontsatz, an dem Banken zu einander über Nacht zu Kassenzufluss-Zwecken leihen. Abhängig vom Land könnte dieser besondere Zinssatz die Kassenrate oder etwas Ähnliches genannt werden.

Das Zinsziel wird für eine spezifische Dauer mit offenen Marktoperationen aufrechterhalten. Normalerweise wird sich die Dauer, dass das Zinsziel unveränderlich behalten wird, zwischen Monaten und Jahren ändern. Dieses Zinsziel wird gewöhnlich auf einer monatlichen oder vierteljährlichen Basis von einem Politikkomitee nachgeprüft.

Änderungen zum Zinsziel werden als Antwort auf verschiedene Markthinweise in einem Versuch vorgenommen, Wirtschaftstendenzen vorauszusagen und auf diese Weise den Markt auf der Spur zum Erzielen des definierten Inflationsziels zu behalten. Zum Beispiel hat eine einfache Methode des Inflationszielens gerufen die Regierung von Taylor passt den Zinssatz als Antwort auf Änderungen in der Inflationsrate und der Produktionslücke an. Die Regel wurde von John B. Taylor von Universität von Stanford vorgeschlagen.

Für die Inflationszielen-Annäherung an die Geldmengenpolitik-Annäherung wurde in Neuseeland den Weg gebahnt. Es wird zurzeit in Australien, Brasilien, Kanada, Chile, Kolumbien, Tschechien, Ungarn, Neuseeland, Norwegen, Island, Indien, den Philippinen, Polen, Schweden, Südafrika, der Türkei und dem Vereinigten Königreich verwendet.

Das Preisniveau-Zielen

Das Preisniveau-Zielen ist dem Inflationszielen ähnlich, außer dass das CPI Wachstum in einem Jahr zu Ende oder unter dem langfristigen Preisniveau-Ziel in nachfolgenden Jahren solch ausgeglichen wird, dass ein ins Visier genommenes Preisniveau mit der Zeit, z.B fünf Jahre erreicht wird, mehr Gewissheit über zukünftige Preiserhöhungen Verbrauchern gebend. Unter dem Inflationszielen, was in den unmittelbaren letzten Jahren geschehen ist, wird nicht in Betracht gezogen oder für in den aktuellen und zukünftigen Jahren angepasst.

Geldanhäufungen

In den 1980er Jahren haben mehrere Länder eine Annäherung verwendet, die auf einem unveränderlichen Wachstum in der Geldmenge gestützt ist. Diese Annäherung wurde raffiniert, um verschiedene Klassen des Geldes und Kredits (M0, M1 usw.) einzuschließen. In den USA wurde diese Annäherung an die Geldmengenpolitik mit der Auswahl an Alan Greenspan als Bundesregierungsvorsitzender unterbrochen.

Diese Annäherung wird auch manchmal monetarism genannt.

Während sich der grösste Teil der Geldmengenpolitik auf ein Preissignal einer Form konzentriert oder ein anderer diese Annäherung auf Geldmengen eingestellt wird.

Fester Wechselkurs

Diese Politik basiert auf dem Aufrechterhalten eines festen Wechselkurses mit einer fremden Währung. Dort ändern Grade von festen Wechselkursen, die in Bezug darauf aufgereiht werden können, wie starr der feste Wechselkurs mit der Ankernation ist.

Unter einem System befestigter Raten des Gerichtsbeschlusses, der Kommunalverwaltung oder Geldautorität erklärt einen festen Wechselkurs, aber kauft nicht aktiv oder verkauft Währung, um die Rate aufrechtzuerhalten. Statt dessen wird die Rate durch Nichtkonvertierbarkeitsmaßnahmen (z.B Kapitalsteuerungen, Lizenzen des Imports/Exports, usw.) beachtet. In diesem Fall gibt es einen Schwarzmarkt-Wechselkurs, wo die Währung an seiner Markt-Rate / inoffizieller Rate handelt.

Unter einem System der festen Konvertierbarkeit wird Währung gekauft und von der Zentralbank oder Geldautorität auf einer täglichen Basis verkauft, um den Zielwechselkurs zu erreichen. Diese Zielrate kann ein festes Niveau oder ein festes Band sein, innerhalb dessen der Wechselkurs schwanken kann, bis die Geldautorität dazwischenliegt, um zu kaufen oder als notwendig zu verkaufen, um den Wechselkurs innerhalb des Bandes aufrechtzuerhalten. (In diesem Fall kann der feste Wechselkurs mit einem festen Niveau als ein spezieller Fall des festen Wechselkurses mit Bändern gesehen werden, wo die Bänder auf die Null gesetzt werden.)

Unter einem System von festen von einem Währungsausschuss aufrechterhaltenen Wechselkursen muss jede Einheit der lokalen Währung durch eine Einheit der fremden Währung unterstützt werden (für den Wechselkurs korrigierend). Das stellt sicher, dass die lokale Geldbasis nicht aufbläst, ohne durch die starke Valuta unterstützt zu werden, und irgendwelche Sorgen über einen Lauf auf der lokalen Währung durch diejenigen beseitigt, die möchten die lokale Währung zur harten (anker)-Währung umwandeln.

Unter dollarization wird fremde Währung (gewöhnlich der US-Dollar, folglich der Begriff "dollarization") frei als das Medium des Austausches entweder exklusiv oder in der Parallele mit der lokalen Währung verwendet. Dieses Ergebnis kann geschehen, weil die lokale Bevölkerung den ganzen Glauben an die lokale Währung verloren hat, oder es auch eine Politik der Regierung (gewöhnlich sein kann, um Inflation anzuhalten und glaubwürdige Geldmengenpolitik zu importieren).

Diese Policen verzichten häufig auf Geldmengenpolitik zur ausländischen Geldautorität oder Regierung, weil sich die Geldmengenpolitik in der Pegging-Nation auf die Geldmengenpolitik in der Ankernation ausrichten muss, um den Wechselkurs aufrechtzuerhalten. Der Grad, für den lokale Geldmengenpolitik abhängig von der Ankernation wird, hängt von Faktoren wie Kapitalbeweglichkeit, Offenheit, Kreditkanäle und andere Wirtschaftsfaktoren ab.

Goldwährung

Die Goldwährung ist ein System, unter dem der Preis der Landeswährung in Einheiten von Goldbars gemessen wird und unveränderlich durch die Versprechung der Regierung behalten wird, Gold an einem Pauschalpreis in Bezug auf die Grundwährung zu kaufen oder zu verkaufen. Die Goldwährung könnte als ein spezieller Fall des "festen Wechselkurses" Politik, oder als ein spezieller Typ des Warenpreisniveau-Zielens betrachtet werden.

Die minimale Goldwährung würde ein langfristiges Engagement sein, Geldmengenpolitik genug zusammenzuziehen, um den Preis von Gold davon zu verhindern, sich über der Gleichheit dauerhaft zu erheben. Eine volle Goldwährung würde ein Engagement sein, unbegrenzte Beträge von Gold an der Gleichheit zu verkaufen und eine Reserve von Gold aufrechtzuerhalten, das genügend ist, um die komplette Geldbasis einzulösen.

Heute wird dieser Typ der Geldmengenpolitik durch jedes Land nicht mehr verwendet, obwohl die Goldwährung überall in der Welt zwischen der Mitte des 19. Jahrhunderts im Laufe 1971 weit verwendet wurde. Seine Hauptvorteile waren Einfachheit und Durchsichtigkeit. Die Goldwährung wurde während der Weltwirtschaftskrise aufgegeben, weil sich Länder bemüht haben, ihre Wirtschaften durch die Erhöhung ihrer Geldmenge wiederzustärken. Das Bretton Wald-System, das eine modifizierte Goldwährung war, hat sie nach dem Zweiten Weltkrieg ersetzt. Jedoch ist dieses System auch während des Stoßes von Nixon von 1971 zusammengebrochen.

Die Goldwährung veranlasst Deflation, weil die Wirtschaft gewöhnlich schneller wächst als die Versorgung von Gold. Wenn eine Wirtschaft schneller wächst als seine Geldmenge, wird derselbe Betrag des Geldes verwendet, um eine größere Zahl von Transaktionen durchzuführen. Die einzige Weise, das möglich zu machen, ist, die nominellen Kosten jeder Transaktion zu senken, was bedeutet, dass Preise des Ware- und Dienstleistungsfalls und jede Einheit des Geldes im Wert zunehmen. Abwesende Vorsichtsmaßnahmen, Deflation würde dazu neigen, das Verhältnis des echten Werts nomineller Schulden gegenüber dem physischen Vermögen mit der Zeit zu vergrößern. Zum Beispiel, während der Deflation, nominellen Schuld und der nominellen Monatskosten einer festverzinslichen Haushypothek bleibt dasselbe sogar, während der Dollarwert der Hausfälle und der Wert der Dollars, die erforderlich sind, die Hypothek zu bezahlen, steigen. Hauptströmungsvolkswirtschaft denkt, dass solche Deflation ein Hauptnachteil der Goldwährung ist. Unnachhaltig (d. h. übermäßig) kann Deflation Probleme während Zurücktreten und Finanzkrise verursachen, die die Zeitdauer verlängert, die eine Wirtschaft im Zurücktreten ausgibt. William Jennings Bryan hat sich zur nationalen Bekanntheit erhoben, als er sein historisches (obwohl erfolglos) 1896 Präsidentenkampagne um das Argument gebaut hat, dass durch die Goldwährung verursachte Deflation es härter für tägliche Bürger gemacht hat, neue Geschäfte anzufangen, ihre Farmen auszubreiten, oder neue Häuser zu bauen.

Politik von verschiedenen Nationen

• Australien - Inflation, die ins Visier nimmt
• Brasilien - Inflation, die ins Visier nimmt
• Kanada - Inflation, die ins Visier nimmt
• Chile - Inflation, die ins Visier nimmt
• China - Das Geldzielen und die Ziele ein Währungskorb
• Tschechien - Inflation, die ins Visier nimmt
• Kolumbien - Inflation, die ins Visier nimmt
• Hongkong - Währungsausschuss (befestigt zum US-Dollar)
• Indien - Indikator-Annäherung Multiple
• Neuseeland - Inflation, die ins Visier nimmt
• Norwegen - Inflation, die ins Visier nimmt
• Singapur - Wechselkurs, der ins Visier nimmt
• Südafrika - Inflation, die ins Visier nimmt
• Die Schweiz - Inflation, die ins Visier nimmt
• Die Türkei - Inflation, die ins Visier nimmt
• Das Vereinigte Königreich - Das Inflationszielen, neben sekundären Zielen auf der 'Produktion und Beschäftigung'.
• Die Vereinigten Staaten - Mischpolitik, die der maximalen Beschäftigung und den stabilen Preisen gewidmet ist (und seit den 1980er Jahren wird es durch die "Regierung von Taylor," gut beschrieben, der behauptet, dass die Bundesregierungskapital-Rate auf Stöße in der Inflation und Produktion antwortet)

Geldmengenpolitik-Werkzeuge

Geldbasis

Geldmengenpolitik kann durch das Ändern der Größe der Geldbasis durchgeführt werden. Zentralbanken verwenden offene Marktoperationen, um die Geldbasis zu ändern. Die Zentralbank kauft oder verkauft Reservevermögen (gewöhnlich finanzielle Instrumente wie Obligationen) als Entgelt für das Geld auf der Ablagerung an der Zentralbank. Jene Ablagerungen sind zur Währung konvertierbar. Zusammen setzen solche Währung und Ablagerungen die Geldbasis ein, die die allgemeinen Verbindlichkeiten der Zentralbank in seiner eigenen Währungseinheit ist. Gewöhnlich können andere Banken Grundgeld als eine Bruchreserve verwenden und die zirkulierende Geldmenge durch einen größeren Betrag ausbreiten.

Bestellen Sie Voraussetzungen vor

Die Geldautorität übt Durchführungskontrolle über Banken aus. Geldmengenpolitik kann durch das Ändern des Verhältnisses des Gesamtvermögens durchgeführt werden, das Banken in der Reserve mit der Zentralbank halten müssen. Banken erhalten nur einen kleinen Teil ihres Vermögens als für den unmittelbaren Abzug verfügbares Bargeld aufrecht; der Rest wird im illiquid Vermögen wie Hypotheken und Darlehen investiert. Durch das Ändern des Verhältnisses des als flüssiges Bargeld zu haltenden Gesamtvermögens ändert die Bundesreserve die Verfügbarkeit des Loanable-Kapitals. Das handelt als eine Änderung in der Geldmenge. Zentralbanken ändern normalerweise die Reservevoraussetzungen häufig nicht, weil es sehr flüchtige Änderungen in der Geldmenge wegen des leihenden Vermehrers schafft.

Leihendes Fenster Discount

Leihendes Fenster Discount ist, wo die Geschäftsbanken und anderen Stapelplatz-Einrichtungen, im Stande sind, Reserven von der Zentralbank an einem Diskontsatz zu leihen. Diese Rate wird gewöhnlich unter kurzfristigen Marktraten (T-bills) gesetzt. Das ermöglicht den Einrichtungen, Kreditbedingungen zu ändern (d. h., der Betrag des Geldes, das sie leihen müssen), dadurch die Geldmenge betreffend. Es ist des Zeichens, dass das Preisnachlass-Fenster das einzige Instrument ist, das die Zentralbanken Gesamtkontrolle nicht haben.

Durch das Beeinflussen der Geldmenge wird es theoretisiert, diese Geldmengenpolitik kann Reihen für Inflation, Arbeitslosigkeit, Zinssätze und Wirtschaftswachstum gründen. Eine stabile Finanzumgebung wird geschaffen, in dem Ersparnisse und Investition vorkommen können, das Wachstum der Wirtschaft als Ganzes berücksichtigend.

Zinssätze

Die Zusammenziehung der Geldversorgung kann indirekt durch die Erhöhung der nominellen Zinssätze erreicht werden.

Geldbehörden in verschiedenen Nationen haben sich unterscheidende Niveaus der Kontrolle von weiter Wirtschaft Zinssätzen. In den Vereinigten Staaten kann die Bundesreserve den Diskontsatz setzen, sowie die gewünschte Bundeskapital-Rate durch offene Marktoperationen erreichen. Diese Rate hat bedeutende Wirkung auf andere Marktzinssätze, aber es gibt keine vollkommene Beziehung. Auf dem offenen USA-Markt sind Operationen ein relativ kleiner Teil des Gesamtvolumens im Rentenmarkt. Man kann unabhängige Ziele sowohl für die Geldbasis als auch für den Zinssatz nicht setzen, weil sie beide durch ein einzelnes Werkzeug - offene Marktoperationen modifiziert werden; man muss der wählen zu kontrollieren.

In anderen Nationen kann die Geldautorität im Stande sein, spezifische Zinssätze auf Darlehen, Sparkonten oder anderes Finanzvermögen zu beauftragen. Indem sie den Zinssatz (E) unter seiner Kontrolle erhebt, kann eine Geldautorität die Geldmenge zusammenziehen, weil höhere Zinssätze Ersparnisse fördern und das Borgen entmutigen. Beide dieser Effekten reduzieren die Größe der Geldmenge.

Währungsausschuss

Ein Währungsausschuss ist eine Geldeinordnung, die die Geldbasis eines Landes zu einem anderen, der Ankernation anpflockt. Als solcher funktioniert es im Wesentlichen als ein harter fester Wechselkurs, wodurch die lokale Währung im Umlauf durch die fremde Währung von der Ankernation an einer festen Rate unterstützt wird. So, um die lokale Geldbasis anzubauen, muss ein gleichwertiger Betrag der fremden Währung in Reserven mit dem Währungsausschuss gehalten werden. Das beschränkt die Möglichkeit für die lokale Geldautorität, andere Ziele aufzublasen oder zu verfolgen. Das Hauptgrundprinzip hinter einem Währungsausschuss ist dreifach:

1. Geldvertrauenswürdigkeit der Ankernation zu importieren;
2. Einen festen Wechselkurs mit der Ankernation aufrechtzuerhalten;
3. Vertrauenswürdigkeit mit dem Wechselkurs zu gründen (ist die Währungsvorstandseinordnung die härteste Form von festen Wechselkursen außerhalb dollarization).

In der Theorie ist es möglich, dass ein Land die lokale Währung zu mehr als einer fremder Währung anpflocken kann; obwohl in der Praxis das nie geschehen ist (und es ein mehr komplizierter sein würde, um zu laufen, als ein einfacher Einheitswährungswährungsausschuss). Eine Goldwährung ist ein spezieller Fall eines Währungsausschusses, wo der Wert der Landeswährung mit dem Wert von Gold statt einer fremden Währung verbunden wird.

Der fragliche Währungsausschuss wird Gerichtsbeschluss-Geld nicht mehr ausgeben, aber wird nur stattdessen eine Satz-Zahl von Einheiten der lokalen Währung für jede Einheit der fremden Währung ausgeben, die es in seinem Gewölbe hat. Der Überschuss auf der Zahlungsbilanz dieses Landes wird durch höhere Ablagerungen widerspiegelt, die lokale Banken an der Zentralbank sowie (den am Anfang) höheren Ablagerungen der exportierenden (netto)-Unternehmen an ihren lokalen Banken halten. Das Wachstum der Innengeldmenge kann jetzt mit den zusätzlichen Ablagerungen der Banken an der Zentralbank verbunden werden, die zusätzlichen harten Reserven in fremder Währung in den Händen der Zentralbank gleichkommt. Der Vorteil dieses Systems besteht darin, dass Fragen der Währungsstabilität nicht mehr gelten. Die Nachteile bestehen darin, dass das Land nicht mehr in der Lage ist, Geldmengenpolitik gemäß anderen Innenrücksichten zu setzen, und dass der feste Wechselkurs weit gehend auch Begriffe eines Landes des Handels, ohne Rücksicht auf Wirtschaftsunterschiede dazwischen und seinen Handelspartnern befestigen wird.

Hongkong bedient einen Währungsvorstands-, wie Bulgarien tut. Estland hat einen Währungsausschuss gegründet, der zur Deutschen Mark 1992 nach der Gewinnung der Unabhängigkeit angepflockt ist, und diese Politik wird als eine Hauptstütze des nachfolgenden Wirtschaftserfolgs dieses Landes gesehen (sieh Wirtschaft Estlands für ein Detaillieren des estnischen Währungsausschusses). Argentinien hat seinen Währungsausschuss im Januar 2002 nach einem strengen Zurücktreten verlassen. Das hat die Tatsache betont, dass Währungsausschüsse nicht unwiderruflich sind, und folglich angesichts der Spekulation von Devisenhändlern verlassen werden können. Im Anschluss an das Unterzeichnen der Daytoner Friedensabmachung 1995 haben Bosnien und die Herzegowina einen Währungsausschuss gegründet, der zur Deutschen Mark (seit 2002 angepflockt ist, ersetzt durch den Euro).

Währungsausschüsse sind im Vorteil für kleine, offene Wirtschaften, die unabhängige Geldmengenpolitik schwierig finden würden zu stützen. Sie können auch ein glaubwürdiges Engagement zur niedrigen Inflation bilden.

Die unkonventionelle Geldmengenpolitik an der Null hat gebunden

Andere Formen der Geldmengenpolitik besonders verwendet, wenn Zinssätze an oder in der Nähe von 0 % sind und gibt es Sorgen über die Deflation, oder Deflation kommt vor, werden unkonventionelle Geldmengenpolitik genannt. Diese schließen das Kreditnachlassen, das quantitative Nachlassen und die Nachrichtenübermittlung ein. Im Kreditnachlassen kauft eine Zentralbank privates Sektor-Vermögen, um Liquidität zu verbessern und Zugang zum Kredit zu verbessern. Nachrichtenübermittlung kann verwendet werden, um Markterwartungen für zukünftige Zinssätze zu senken. Zum Beispiel, während der Kreditkrise von 2008, hat die US-Bundesreserve angezeigt, dass Raten seit einer "verlängerten Periode" niedrig sein würden, und die Bank Kanadas eine "bedingte Verpflichtung" übernommen hat, Raten an tiefer bestimmt von 25 Vergleichspunkten (0.25 %) bis zum Ende des zweiten Viertels von 2010 zu halten.

Siehe auch

• Finanzpolitik
• Gesamtwirtschaftliches Modell
• Geldbedingungsindex
• Geldvolkswirtschaft
• Das quantitative Nachlassen
• Wechselwirkung zwischen Geldmengenpolitik und Finanzpolitik

Die spezifischen Vereinigten Staaten:

• Greenspan hat gestellt

Zeichen und Verweisungen

Links

• Bank für internationale Ansiedlungen
• US-Bundesreserve
• CentralBankNews.info
• Europäische Zentralbank
• Zentralbank-Raten: Weltraten, Geldsitzungen, Zentralbanken