In der Finanz ist technische Analyse Sicherheitsanalyse-Disziplin, für die Richtung von Preisen durch die Studie von vorigen Marktdaten, in erster Linie Preis und Volumen vorauszusagen. Verhaltensvolkswirtschaft und quantitative Analyse bauen auf und vereinigen viele derselben Werkzeuge der technischen Analyse, die, ein Aspekt des energischen Managements seiend, im Widerspruch zu viel moderner Mappe-Theorie steht. Die Wirkung sowohl der technischen als auch grundsätzlichen Analyse wird durch die Hypothese des effizienten Marktes diskutiert, die feststellt, dass Aktienbörse-Preise im Wesentlichen unvorhersehbar sind.

Geschichte

Die Grundsätze der technischen Analyse werden aus Hunderten von Jahren von Finanzmarktdaten abgeleitet. Einige Aspekte der technischen Analyse haben begonnen, in den Rechnungen von Joseph de la Vega der holländischen Märkte im 17. Jahrhundert zu erscheinen. In Asien, wie man sagt, ist technische Analyse eine Methode, die von Homma Munehisa während des Anfangs des 18. Jahrhunderts entwickelt ist, das sich zum Gebrauch von Kerzenständer-Techniken entwickelt hat, und heute ein technisches Analyse-Entwerfen-Werkzeug ist. In den 1920er Jahren und 1930er Jahren hat Richard W. Schabacker mehrere Bücher veröffentlicht, die die Arbeit von Charles Dow und William Peter Hamilton in ihrer Buchaktienbörse-Theorie und Praxis und Technischer Marktanalyse fortgesetzt haben. 1948 haben Robert D. Edwards und John Magee Technische Analyse von Aktientendenzen veröffentlicht, die, wie man weit betrachtet, eine der Samenarbeiten der Disziplin ist. Es ist exklusiv mit Tendenz-Analyse und Karte-Mustern beschäftigt und bleibt im Gebrauch zur Gegenwart. Wie früh offensichtlich ist, war technische Analyse fast exklusiv die Analyse von Karten, weil die in einer Prozession gehende Macht von Computern für die statistische Analyse nicht verfügbar war. Charles Dow hat wie verlautet eine Form des Punkts und der Zahl-Karte-Analyse hervorgebracht.

Theorie von Dow basiert auf den gesammelten Schriften des Mitbegründers des Dow Jones und Redakteurs Charles Dow, und hat den Gebrauch und die Entwicklung der modernen technischen Analyse am Ende des 19. Jahrhunderts begeistert. Andere Pioniere von Analyse-Techniken schließen Ralph Nelson Elliott, William Delbert Gann und Richard Wyckoff ein, der ihre jeweiligen Techniken am Anfang des 20. Jahrhunderts entwickelt hat. Mehr technische Werkzeuge und Theorien sind entwickelt und in letzten Jahrzehnten mit einer zunehmenden Betonung auf computergestützten Techniken erhöht worden, die besonders entworfene Computersoftware verwenden.

Allgemeine Beschreibung

Während grundsätzliche Analytiker Ertrag, Dividenden, neue Produkte, Forschung und ähnlich untersuchen, untersuchen technische Analytiker, was Kapitalanleger fürchten oder an jene Entwicklungen denken, und ob Kapitalanleger die Mittel haben, ihre Meinungen zu unterstützen; diese zwei Konzepte werden psych (Psychologie) und Versorgung/Nachfrage genannt. Techniker verwenden viele Techniken, von denen eine der Gebrauch von Karten ist. Mit Karten bemühen sich technische Analytiker, Preismuster und Marktströmungen auf Finanzmärkten und Versuch zu identifizieren, jene Muster auszunutzen. Techniker verwenden verschiedene Methoden und Werkzeuge, die Studie von Preiskarten ist nur ein.

Techniker, die Karte-Suche nach archetypischen Preiskarte-Mustern, wie der wohl bekannte Kopf und die Schultern oder die doppelten Umkehrungsmuster der Spitze/Bodens verwenden, studieren technische Hinweise, bewegende Durchschnitte, und suchen nach Formen wie Linien von Unterstützung, Widerstand, Kanälen und dunkleren Bildungen wie Fahnen, Fähnchen, Gleichgewicht-Tage und Tasse und Griff-Muster.

Technische Analytiker verwenden auch weit Markthinweise von vielen Sorten, von denen einige mathematische Transformationen des Preises, häufig einschließlich auf und ab im Volumen, den Daten des Fortschritts/Niedergangs und den anderen Eingängen sind. Diese Hinweise werden verwendet, um zu helfen, zu bewerten, ob ein Aktivposten trending ist, und wenn es, die Wahrscheinlichkeit seiner Richtung und der Verlängerung ist. Techniker suchen auch nach Beziehungen zwischen Indizes des Preises/Volumens und Markthinweisen. Beispiele schließen den Verhältniskraft-Index und MACD ein. Andere Alleen der Studie schließen Korrelationen zwischen Änderungen in Optionen (einbezogene Flüchtigkeit) ein und stellten Verhältnisse mit dem Preis/nannten. Auch wichtig sind Gefühl-Hinweise, die Verhältnisse, Verhältnisse des Stiers/Bären, kurzes Interesse, Implizierte Flüchtigkeit usw./nannten stellten.

Es gibt viele Techniken in der technischen Analyse. Anhänger von verschiedenen Techniken (zum Beispiel, das Kerzenständer-Entwerfen, die Theorie von Dow und die Wellentheorie von Elliott) können die anderen Annäherungen ignorieren, noch verbinden viele Händler Elemente von mehr als einer Technik. Einige technische Analytiker verwenden subjektives Urteil, um zu entscheiden, welches Muster ein besonderes Instrument zu einem festgelegten Zeitpunkt widerspiegelt, und wie die Interpretation dieses Musters sein sollte. Andere verwenden eine ausschließlich mechanische oder systematische Annäherung an die Muster-Identifizierung und Interpretation.

Technischer Analyse wird oft mit der grundsätzlichen Analyse, der Studie von Wirtschaftsfaktoren gegenübergestellt, die den Weg Kapitalanleger-Preis Finanzmärkte beeinflussen. Technische Analyse meint, dass Preise bereits alle diese Tendenzen widerspiegeln, bevor Kapitalanleger von ihnen bewusst sind. Das Aufdecken jener Tendenzen ist, was technische Hinweise entworfen werden, um, Imperfekt zu tun, wie sie sein können. Grundsätzliche Hinweise sind denselben Beschränkungen natürlich unterworfen. Einige Händler verwenden technische oder grundsätzliche Analyse exklusiv, während andere beide Typen verwenden, um Handelsentscheidungen zu treffen.

Eigenschaften

Technische Analyse verwendet Modelle und Handelsregeln, die auf dem Preis und den Volumen-Transformationen, wie der Verhältniskraft-Index, die bewegenden Durchschnitte, das rückwärts Gehen, der Zwischenmarkt und die Intramarktpreiskorrelationen, die Konjunkturzyklen, die Aktienbörse-Zyklen oder klassisch durch die Anerkennung von Karte-Mustern gestützt sind.

Technische Analyse-Standplätze im Gegensatz zur grundsätzlichen Analyse nähern sich der Sicherheit und Aktienanalyse. Technische Analyse analysiert Preis, Volumen und andere Marktinformation, wohingegen grundsätzliche Analyse auf die Tatsachen der Gesellschaft, des Marktes, der Währung oder der Ware schaut. Größte Maklergebühr, Handelsgruppe oder Finanzeinrichtungen werden normalerweise sowohl eine technische Analyse als auch grundsätzliche Analyse-Mannschaft haben.

Technische Analyse wird unter Händlern und Finanzfachleuten weit verwendet und wird sehr häufig von energischen Tageshändlern, Marktmachern und Grube-Händlern verwendet. In den 1960er Jahren und 1970er Jahren wurde es von Akademikern weit abgewiesen. In einer neuen Rezension haben Irwin und Park berichtet, dass 56 von 95 modernen Studien gefunden haben, dass er positive Ergebnisse erzeugt, aber bemerkt hat, dass viele der positiven Ergebnisse zweifelhaft durch Probleme wie das Datenschnüffeln gemacht wurden, so dass die Beweise zur Unterstutzung der technischen Analyse nicht überzeugend waren; wie man noch betrachtet, ist es von vielen Akademikern Pseudowissenschaft. Akademiker wie Eugene Fama sagen, dass die Beweise für die technische Analyse spärlich sind und mit der schwachen Form der Hypothese des effizienten Marktes inkonsequent sind. Benutzer meinen, dass, selbst wenn technische Analyse die Zukunft nicht voraussagen kann, sie hilft, Handelsgelegenheiten zu identifizieren.

In den Devisenmärkten kann sein Gebrauch weit verbreiteter sein als grundsätzliche Analyse. Das bedeutet nicht, dass technische Analyse auf Auslandsmärkte anwendbarer ist, aber dass technische Analyse betreffs seiner Wirkung dort mehr anerkannt wird als anderswohin.

Während einige isolierte Studien angezeigt haben, dass technische Handelsregeln zu konsequentem Umsatz in der Periode vor 1987 führen könnten, hat sich der grösste Teil akademischen Arbeit auf die Natur der anomalen Position des Devisenmarkts konzentriert. Es wird nachgesonnen, dass diese Anomalie wegen des Zentralbank-Eingreifens ist, das offensichtlich technische Analyse nicht entworfen wird, um vorauszusagen. Neue Forschung weist darauf hin, dass das Kombinieren verschiedener Handelssignale in eine Vereinigte Signalannäherung im Stande sein kann, Rentabilität zu vergrößern und Abhängigkeit von jeder einzelnen Regel zu reduzieren.

Grundsätze

Ein grundsätzlicher Grundsatz der technischen Analyse ist, dass ein Preis eines Marktes die ganze relevante Information, so ihre Analyse-Blicke auf die Geschichte eines Handelsmusters einer Sicherheit aber nicht Außenfahrer solcher als wirtschaftlich, grundsätzlich und Nachrichtenereignisse widerspiegelt. Preishandlung neigt auch dazu, sich zu wiederholen, weil Kapitalanleger insgesamt zum gemusterten Verhalten - folglich neigen, konzentrieren sich Techniker auf identifizierbare Tendenzen und Bedingungen.

Markthandlung rabattiert alles

Gestützt auf der Proposition, dass die ganze relevante Information bereits durch Preise widerspiegelt wird, glauben technische Analytiker, dass es wichtig ist zu verstehen, welche Kapitalanleger an diese Information, bekannt und wahrgenommen denken.

Preise bewegen sich in Tendenzen

Technische Analytiker glauben dass Preistendenz gerichtet, d. h., unten, oder seitlich (Wohnung) oder eine Kombination. Die grundlegende Definition einer Preistendenz wurde durch die Theorie von Dow ursprünglich vorgebracht.

Ein Beispiel einer Sicherheit, die eine offenbare Tendenz hatte, ist AOL vom November 2001 bis August 2002. Ein technischer Analytiker oder Tendenz-Anhänger, der diese Tendenz anerkennt, würden nach Gelegenheiten suchen, diese Sicherheit zu verkaufen. AOL sinkt durchweg im Preis. Jedes Mal, als sich das Lager erhoben hat, würden Verkäufer in den Markt eingehen und das Lager verkaufen; folglich die "zickzackförmige" Bewegung im Preis. Die Reihe "niedrigerer Höhen" und "niedrigerer Tiefen" ist ein erzählen Märchen-Zeichen eines Lagers in unten Tendenz. Mit anderen Worten, jedes Mal, als sich das Lager tiefer bewegt hat, ist es unter seinem vorherigen niedrigen Verhältnispreis gefallen. Jedes Mal, als sich das Lager höher bewegt hat, konnte es nicht das Niveau seines vorherigen hohen Verhältnispreises erreichen.

Bemerken Sie, dass die Folge von niedrigeren Tiefen und niedrigeren Höhen bis August nicht begonnen hat. Dann macht AOL einen niedrigen Preis, der den Verwandten niedrig Satz früher im Monat nicht durchstößt. Später in demselben Monat macht das Lager einen Verwandten hoch gleich dem neusten Verwandten hoch. Darin sieht ein Techniker starke Anzeigen, dass unten Tendenz mindestens Pause macht und vielleicht endet, und wahrscheinlich aktiv aufhören würde, das Lager an diesem Punkt zu verkaufen.

Geschichte neigt dazu, sich zu wiederholen

Technische Analytiker glauben, dass Kapitalanleger insgesamt das Verhalten der Kapitalanleger wiederholen, die ihnen vorangegangen sind. Einem Techniker können die Gefühle auf dem Markt vernunftwidrig sein, aber sie bestehen. Weil sich Kapitalanleger-Verhalten so häufig wiederholt, glauben Techniker, dass erkennbar (und voraussagbar) sich Preismuster auf einer Karte entwickeln werden.

Technische Analyse wird auf das Entwerfen nicht beschränkt, aber es denkt immer Preistendenzen. Zum Beispiel kontrollieren viele Techniker Überblicke über das Kapitalanleger-Gefühl. Diese Überblicke messen die Einstellung von Marktteilnehmern spezifisch, ob sie bärenhaft oder dickköpfig sind. Techniker verwenden diese Überblicke, um zu helfen, zu bestimmen, ob eine Tendenz weitergehen wird, oder wenn sich eine Umkehrung entwickeln konnte; sie werden höchstwahrscheinlich eine Änderung voraussehen, wenn die Überblicke äußerste Kapitalanleger-Gefühl-Überblicke melden, die zeigen, dass überwältigende Dickköpfigkeit zum Beispiel Beweise ist, dass ein Aufwärtstrend umkehren kann; die Proposition, die ist, dass, wenn die meisten Kapitalanleger dickköpfig sind, sie bereits den Markt (das Vorwegnehmen höherer Preise) gekauft haben. Und weil die meisten Kapitalanleger dickköpfig und investiert sind, nimmt man an, dass wenige Käufer bleiben. Das verlässt mehr potenzielle Verkäufer als Käufer trotz des dickköpfigen Gefühls. Das weist darauf hin, dass Preise Tendenz unten werden, und ein Beispiel des nonkonformistischen Handels sind.

Kürzlich haben Kim Man Lui, Lun Hu und Keith C.C. Chan vorgeschlagen, dass es statistische Beweise von Vereinigungsbeziehungen zwischen einigen der Index-Zusammensetzungslager gibt, wohingegen es keine Beweise für solch eine Beziehung zwischen einer Index-Zusammensetzung andere gibt. Sie zeigen, dass das Preisverhalten dieser Index-Zusammensetzungslager von Hang Seng leichter ist zu verstehen als dieser des Index.

Industrie

Die Industrie wird von der Internationalen Föderation von Technischen Analytikern (IFTA) allgemein vertreten, der eine Föderation von regionalen und nationalen Organisationen ist. In den Vereinigten Staaten wird die Industrie sowohl von Market Technicians Association (MTA) als auch von der amerikanischen Vereinigung von Technischen Berufsanalytikern (AAPTA) vertreten. Die Vereinigten Staaten werden auch von der Technischen Sicherheitsanalytiker-Vereinigung San Franciscos (TSAASF) vertreten. Im Vereinigten Königreich wird die Industrie von der Gesellschaft von Technischen Analytikern (STA) vertreten. In Kanada wird die Industrie von der kanadischen Gesellschaft von Technischen Analytikern vertreten. In Australien wird die Industrie von Australian Professional Technical Analysts (APTA) Inc und Australian Technical Analysts Association (ATAA) vertreten.

Technische Berufsanalyse-Gesellschaften haben am Schaffen eines Körpers von Kenntnissen gearbeitet, die das Feld der Technischen Analyse beschreiben. Ein Körper von Kenntnissen ist zum Feld als eine Weise zentral zu definieren, wie und warum technische Analyse arbeiten kann. Es kann dann von der Akademie, sowie den Durchführungskörpern, im Entwickeln richtiger Forschung und Standards für das Feld verwendet werden. Market Technicians Association (MTA) hat einen Körper von Kenntnissen veröffentlicht, die die Struktur für die Prüfung von Chartered Market Technician (CMT) des MTA sind.

Systematischer Handel

Nervennetze

Seit dem Anfang der 1990er Jahre, als die ersten praktisch verwendbaren Typen erschienen sind, sind künstliche Nervennetze (ANNs) in der Beliebtheit schnell gewachsen. Sie sind künstliche Intelligenz anpassungsfähige Softwaresysteme, die dadurch begeistert worden sind, wie biologische Nervennetze arbeiten. Sie werden verwendet, weil sie lernen können, komplizierte Muster in Daten zu entdecken. In mathematischen Begriffen sind sie universale Funktion approximators, bedeutend, dass gegeben die richtigen Daten und konfiguriert richtig, sie gewinnen können und Modell irgendwelche Eingangsproduktionsbeziehungen. Das entfernt nicht nur das Bedürfnis nach der menschlichen Interpretation von Karten oder der Reihe von Regeln, um Signale des Zugangs/Ausgangs zu erzeugen, sondern auch stellt eine Brücke der grundsätzlichen Analyse zur Verfügung, weil die in der grundsätzlichen Analyse verwendeten Variablen als Eingang verwendet werden können.

Da ANNs im Wesentlichen nichtlineare statistische Modelle sind, können ihre Genauigkeit und Vorhersagefähigkeiten sowohl mathematisch und empirisch geprüft werden. In verschiedenen Studien haben Autoren behauptet, dass Nervennetze, die verwendet sind, um Handelssignale zu erzeugen, gegeben verschiedene technische und grundsätzliche Eingänge bedeutsam überboten haben, kaufen - halten Strategien sowie traditionelle geradlinige technische Analyse-Methoden, wenn verbunden, mit regelbasierenden Expertensystemen.

Während die fortgeschrittene mathematische Natur solcher anpassungsfähigen Systeme Nervennetze für die Finanzanalyse größtenteils innerhalb von akademischen Forschungskreisen behalten hat, in den letzten Jahren hat benutzerfreundlichere Nervennetzsoftware die Technologie zugänglicher für Händler gemacht. Jedoch ist groß angelegte Anwendung wegen des Problems problematisch, die richtige Nerventopologie zum Markt zu vergleichen, der wird studiert.

Backtesting

Systematischer Handel wird meistenteils nach der Prüfung einer Investitionsstrategie auf historischen Daten verwendet. Das ist als backtesting bekannt. Backtesting wird meistenteils für technische Hinweise durchgeführt, aber kann auf die meisten Investitionsstrategien (z.B grundsätzliche Analyse) angewandt werden. Während traditionell, wurde backtesting durch den harten getan, das wurde gewöhnlich nur auf von den Menschen ausgewählten Lagern durchgeführt, und war so für vorherige Kenntnisse in der Aktienauswahl anfällig. Mit dem Advent von Computern kann backtesting auf dem kompletten Austausch im Laufe Jahrzehnte von historischen Daten in der sehr kurzen Zeitdauer durchgeführt werden.

Der Gebrauch von Computern hat wirklich seine Nachteile, auf Algorithmen beschränkt, die ein Computer durchführen kann. Mehrere Handelsstrategien verlassen sich auf die menschliche Interpretation (wie Linien, die Höhepunkte verbinden), und sind für die Computerverarbeitung unpassend. Zurzeit nur technische Hinweise, die völlig algorithmisch sind, können für computerisierten automatisierten backtesting programmiert werden.

Die Kombination mit anderem Markt hat Methoden vorausgesagt

John Murphy stellt fest, dass die für Techniker verfügbaren Hauptinformationsquellen Preis, Volumen und offenes Interesse sind. Andere Daten, wie Hinweise und Gefühl-Analyse, werden sekundär betrachtet.

Jedoch erreichen viele technische Analytiker technische reine Außenanalyse, andere Marktvorhersage-Methoden mit ihrer technischen Arbeit verbindend. Ein Verfechter für diese Annäherung ist John Bollinger, der den Begriff vernünftige Analyse in der Mitte den 1980er Jahren für die Kreuzung der technischen Analyse und grundsätzlichen Analyse ins Leben gerufen hat. Eine andere solche Annäherung, Fusionsanalyse, überzieht grundsätzliche Analyse mit dem technischen in einem Versuch, Mappe-Betriebsleiter Leistung zu verbessern.

Technische Analyse wird auch häufig mit der quantitativen Analyse und Volkswirtschaft verbunden. Zum Beispiel können Nervennetze verwendet werden, um zu helfen, Zwischenmarktbeziehungen zu identifizieren. Einige Marktmeteorologen verbinden Finanzastrologie mit der technischen Analyse. Der Artikel "Autumn Panics and Calendar Phenomenon" von Chris Carolan, der die Markttechniker-Vereinigung Preis von Dow für bestes technisches Analyse-Papier 1998 gewonnen hat, demonstriert, wie technische Analyse und Mondzyklen verbunden werden können. Wie man allgemein glaubt, werden Kalender-Phänomene, wie die Wirkung im Januar in der Aktienbörse, durch die Steuer verursacht, und Buchhaltung hat Transaktionen verbunden, und ist mit dem Thema der Finanzastrologie nicht verbunden.

Kapitalanleger und Rundschreiben-Wahlen und Zeitschrift-Deckel-Gefühl-Hinweise, werden auch von technischen Analytikern verwendet.

Empirische Beweise

Ob technische Analyse wirklich arbeitet, ist eine Sache der Meinungsverschiedenheit. Methoden ändern sich außerordentlich, und verschiedene technische Analytiker können manchmal widersprechende Vorhersagen von denselben Daten machen. Viele Kapitalanleger behaupten, dass sie positiven Umsatz erfahren, aber akademische Abschätzungen finden häufig, dass es wenig prophetische Macht hat. 95 moderner Studien, 56 hat beschlossen, dass technische Analyse positive Ergebnisse hatte, obwohl datenherumschnüffelnde Neigung und andere Probleme die Analyse schwierig machen. Die nichtlineare Vorhersage mit Nervennetzen erzeugt gelegentlich statistisch bedeutende Vorhersageergebnisse. Ein Bundesreservearbeitspapier bezüglich Unterstützungs- und Widerstand-Niveaus in Kurzzeitdevisenraten "bietet starke Beweise an, dass die Niveaus helfen, Intratagestendenz-Unterbrechungen vorauszusagen," obwohl, wie man "fand, sich die "prophetische Macht" jener Niveaus über die Wechselkurse und untersuchten Unternehmen geändert hat".

Wie man

fand, waren technische Handelsstrategien im chinesischen Marktplatz durch eine neue Studie wirksam, die festsetzt, "Schließlich finden wir, dass bedeutender positiver Umsatz darauf Handel kauft, der durch die nonkonformistische Version der bewegend-durchschnittlichen Überkreuzungsregel, der Kanalausbruch-Regel und des Bandes von Bollinger erzeugt ist, das Regel, nach der Erklärung von Transaktionskosten von 0.50 Prozent tauscht."

Einflussreicher 1992 studiert durch Brock u. a. der geschienen ist zu finden, dass die Unterstützung für technische Handelsregeln für das Datenschnüffeln und die anderen Probleme 1999 geprüft wurde; die Probe von Brock bedeckt u. a. war zum Datenschnüffeln robust.

Nachher beschließt eine umfassende Studie der Frage durch den Amsterdamer Wirtschaftswissenschaftler Gerwin Griffioen dass: "Für die Vereinigten Staaten, das Japanisch und die meisten westeuropäischen Aktienbörse-Indizes zeigt sich das rekursive Prognoseverfahren aus der Probe nicht, um, nach dem Einführen kleiner Transaktionskosten gewinnbringend zu sein. Außerdem für genug hohe Transaktionskosten wird es, durch das Schätzen von CAPMs, dass technische Handelsshows kein statistisch bedeutend risikokorrigiert aus der Probe voraussagende Macht für fast alle Aktienbörse-Indizes gefunden." Transaktionskosten sind auf "Schwung-Strategien" besonders anwendbar; eine umfassende 1996-Rezension der Daten und Studien hat beschlossen, dass sogar kleine Transaktionskosten zu einer Unfähigkeit führen würden, jedes Übermaß aus solchen Strategien zu gewinnen.

In einer Zeitung, die in der Zeitschrift der Finanz, Dr Andrew W. Lo, Direktors veröffentlicht ist, hat das MIT Laboratorium für die Finanztechnik, mit Harry Mamaysky und Jiang Wang arbeitend, das "gefunden

In dieser derselben Zeitung hat Dr Lo geschrieben, dass "mehrere akademische Studien darauf hinweisen, dass... technische Analyse ein wirksames Mittel gut sein kann, um nützliche Information aus Marktpreisen herauszuziehen." Einige Techniken wie Geometrie-Versuch von Drummond, die vorige Datenneigung durch die Projektierung von Unterstützungs- und Widerstand-Niveaus von sich unterscheidenden Zeitrahmen in die kurzfristige Zukunft und das Kombinieren das mit dem Rückfall zu den Mitteltechniken zu überwinden.

Effiziente Markthypothese

Die Hypothese des effizienten Marktes (EMH) widerspricht den grundlegenden Doktrinen der technischen Analyse durch das Feststellen, dass vorige Preise nicht verwendet werden können, um zukünftige Preise rentabel vorauszusagen. So meint es, dass technische Analyse nicht wirksam sein kann. Wirtschaftswissenschaftler Eugene Fama hat das Samenpapier auf dem EMH in der Zeitschrift der Finanz 1970 veröffentlicht und hat gesagt "kurz gesagt, Die Beweise zur Unterstutzung des effizienten Marktmodells umfassend sind, und (etwas einzigartig in der Volkswirtschaft), sind widersprechende Beweise spärlich."

Techniker sagen, dass EMH die Weise ignoriert, wie Märkte, darin arbeiten, stützen viele Kapitalanleger ihre Erwartungen auf dem vorigen Ertrag oder verfolgen Aufzeichnung zum Beispiel. Weil zukünftige Aktienpreise stark unter Einfluss Kapitalanleger-Erwartungen sein können, behaupten Techniker, dass es nur dieser folgt, beeinflussen vorige Preise zukünftige Preise. Sie weisen auch hin, um im Feld der Verhaltensfinanz spezifisch zu forschen, dass Leute nicht die vernünftigen Teilnehmer sind, die EMH sie ausmacht, um zu sein. Techniker haben lange gesagt, dass vernunftwidriges menschliches Verhalten Aktienpreise beeinflusst, und dass dieses Verhalten zu voraussagbaren Ergebnissen führt. Autor David Aronson sagt, dass die Theorie der Verhaltensfinanz mit der Praxis der technischen Analyse verschmilzt:

EMH Verfechter antworten, dass, während individuelle Marktteilnehmer vernünftig nicht immer handeln (oder ganze Information haben) ihre gesamten Entscheidungen einander erwägen, auf ein vernünftiges Ergebnis hinauslaufend (Optimisten, die Lager kaufen und werben, der Preis werden höher von Pessimisten entgegnet, die ihr Lager verkaufen, das den Preis im Gleichgewicht behält). Ebenfalls wird ganze Information im Preis widerspiegelt, weil alle Marktteilnehmer ihrer eigenen Person, aber unvollständig, Kenntnisse zusammen auf dem Markt bringen.

Zufällige Spaziergang-Hypothese

Die zufällige Spaziergang-Hypothese kann aus der schwachen Form aus effizienter Markthypothese abgeleitet werden, die basiert in der Annahme, dass Marktteilnehmer volle Rechnung jeder Information nehmen, die in vorigen Preisbewegungen (aber nicht notwendigerweise anderer öffentlicher Information) enthalten ist. In seinem Buch Ein Zufälliger Spaziergang unten Wall Street hat Wirtschaftswissenschaftler von Princeton Burton Malkiel gesagt, dass technische Prognosewerkzeuge wie Muster-Analyse schließlich sinnlos und zwecklos sein müssen: "Das Problem besteht darin, dass sobald, wie man bekannt, solch eine Regelmäßigkeit Teilnehmer auf den Markt bringt, werden Leute auf solche Art und Weise handeln, der sie davon abhält, in der Zukunft zu geschehen." Malkiel hat festgestellt, dass, während Schwung einige Aktienpreisbewegungen erklären kann, es nicht genug Schwung gibt, um Übergewinne zu machen. Malkiel hat technische Analyse mit "der Astrologie" verglichen.

Gegen Ende der 1980er Jahre haben Professoren Andrew Lo und Craig McKinlay eine Zeitung veröffentlicht, die auf der zufälligen Spaziergang-Hypothese in Zweifel ziehen. In einer 1999-Antwort Malkiel haben Lo und McKinlay empirische Papiere gesammelt, die die Anwendbarkeit der Hypothese infrage gestellt haben, die einen nichtzufälligen und vielleicht prophetischen Bestandteil angedeutet hat, Preisbewegung zu versehen, obwohl sie darauf geachtet haben darauf hinzuweisen, dass Zurückweisung zufälligen Spaziergangs EMH nicht notwendigerweise ungültig macht, der ein völlig getrenntes Konzept von RWH ist. In einer 2000-Zeitung, Andrew Lo zurückanalysierte Daten von den Vereinigten Staaten von 1962 bis 1996 und gefunden, dass "mehrere technische Hinweise wirklich zusätzliche Auskunft geben und einen praktischen Wert haben können". Burton Malkiel hat die Unregelmäßigkeiten abgewiesen, die von Lo und McKinlay als zu klein seiend erwähnt sind, um davon zu profitieren.

Techniker sagen, dass der EMH und die zufälligen Spaziergang-Theorien sowohl die Realien von Märkten, darin ignorieren, sind Teilnehmer nicht völlig vernünftig, als auch dass Tagespreis-Bewegungen von vorherigen Bewegungen ziemlich abhängig sind. Einige Signalverarbeitungsforscher verneinen die zufällige Spaziergang-Hypothese, dass Aktienbörse-Preise Prozessen von Wiener ähneln, weil sich die statistischen Momente solcher Prozesse und echter Aktiendaten bedeutsam mit der Rücksicht-Fenstergröße und dem Ähnlichkeitsmaß ändern. Sie behaupten, dass Eigenschaft-Transformationen, die für die Beschreibung von Audio- und biosignals verwendet sind, auch verwendet werden können, um Aktienbörse-Preise erfolgreich vorauszusagen, die der zufälligen Spaziergang-Hypothese widersprechen würden.

Der zufällige Spaziergang-Index (RWI) ist ein technischer Hinweis, der versucht zu bestimmen, ob eine Preisbewegung eines Lagers zufällig ist oder Natur oder ein Ergebnis einer statistisch bedeutenden Tendenz. Der zufällige Spaziergang-Index versucht zu bestimmen, wenn der Markt in einem starken Aufwärtstrend oder Abwärtstendenz durch das Messen von Preisklassen über N ist, und wie es sich davon unterscheidet, was durch einen zufälligen Spaziergang (zufällig das Steigen oder unten) erwartet würde. Das größere die Reihe deutet eine stärkere Tendenz an.

Das Entwerfen von Begriffen und Hinweisen

Konzepte

• Widerstand — ein Preisniveau, das eine Nettozunahme veranlassen kann, Tätigkeit zu verkaufen
• Unterstützung — ein Preisniveau, das eine Nettozunahme veranlassen kann, Tätigkeit zu kaufen
• Ausbruch — das Konzept, wodurch Preise kräftig in ein Gebiet der vorherigen Unterstützung oder des Widerstands, gewöhnlich, aber nicht immer, begleitet durch eine Zunahme im Volumen eindringen.
• Trending — das Phänomen, durch das Preisbewegung dazu neigt, in einer Richtung seit einer verlängerten Zeitspanne anzudauern
• Durchschnittliche wahre Reihe — durchschnittlich, täglich Reihe tauschend, hat sich für Preislücken angepasst
• Karte-Muster — kennzeichnendes Muster, das durch die Bewegung von Sicherheitspreisen auf einer Karte geschaffen ist
• Toter Katze-Schlag — das Phänomen, wodurch einem sensationellen Niedergang im Preis eines Lagers von einem gemäßigten und vorläufigen Anstieg vor der Wiederaufnahme seiner Bewegung nach unten sofort gefolgt wird
• Welle-Grundsatz von Elliott und das goldene Verhältnis, um aufeinander folgende Preisbewegungen und retracements zu berechnen
• Verhältnisse von Fibonacci — verwendet als ein Führer, um Unterstützung und Widerstand zu bestimmen
• Schwung — die Rate des Preises ändert
• Spitzen Sie an und bemalen Sie Analyse — Ein bewerteter - hat analytische Annäherung gestützt, die numerische Filter verwendet, die Zeitverweisungen vereinigen können, obwohl Zeit völlig mit seinem Aufbau ignoriert.
• Zyklen — Zeitziele für die potenzielle Änderung in der Preishandlung (steigt Preis nur, unten, oder seitwärts)
• Marktbedingung — der Staat der Preisbewegung als seiend in einem Staat der Reihe-Vergrößerung oder einer Reihe-Zusammenziehung.

Typen von Karten

• Öffnen Sie hoch niedrige nahe Karte — OHLC Karten, auch bekannt als Stabdiagramme, planen Sie die Spanne zwischen den hohen und niedrigen Preisen einer Handelsperiode als ein vertikales Liniensegment in der Handelszeit, und der öffnen und die endgültigen Preise mit horizontalen Hochkommas auf der Reihe-Linie, gewöhnlich eine Zecke nach links zum offenen Preis und einer Zecke nach rechts für den Schlusskurs.
• Kerzenständer-Karte — des japanischen Ursprungs und ähnlich OHLC machen Kerzenständer breiter und füllen den Zwischenraum zwischen dem öffnen und den endgültigen Preisen, um die offene/nahe Beziehung zu betonen. Im Westen häufig vertreten schwarze oder rote Kerze-Körper ein Ende tiefer als der öffnen, während weiß, grüne oder blaue Kerzen vertreten ein Ende höher als der offene Preis.
• Linienkarte — Verbindet die Schlusskurs-Werte mit Liniensegmenten.
• Spitzen Sie an und bemalen Sie Karte — ein Karte-Typ, der numerische Filter mit nur vorübergehenden Verweisungen auf die Zeit verwendet, und der Zeit völlig mit seinem Aufbau ignoriert.

Bedeckungen

Bedeckungen sind über die Hauptpreiskarte allgemein überlagert.

• Widerstand — ein Preisniveau, das als eine Decke über dem Preis handeln kann
• Unterstützung — ein Preisniveau, das als ein Fußboden unter dem Preis handeln kann
• Tendenz-Linie — eine schräge Linie, die durch mindestens zwei Spitzen oder zwei Tröge beschrieben ist
• Kanal — ein Paar von parallelen Tendenz-Linien
• Bewegender Durchschnitt — die letzten N-Bars des Preises, der durch "n" geteilt ist - wo "n" die Zahl von durch die Länge des Durchschnitts angegebenen Bars ist. Von einem bewegenden Durchschnitt kann als eine Art dynamische Tendenz-Linie gedacht werden.
• Bänder von Bollinger — eine Reihe der Preisflüchtigkeit
• Parabolischer SAR — das Schleppen von Wilder des Halts, der auf Preisen gestützt ist, die dazu neigen, innerhalb einer parabolischen Kurve während einer starken Tendenz zu bleiben
• Türangel-Punkt — abgeleitet durch das Rechnen des numerischen Durchschnitts hoher, niedriger und Schlusskurse einer besonderen Währung eines oder Lagers
• Ichimoku kinko hyo — ein bewegendes Durchschnitt-basiertes System dass Faktoren rechtzeitig und der durchschnittliche Punkt zwischen einem hohen und niedrigen einer Kerze

Preisbasierte Hinweise

Diese Hinweise werden allgemein unten oder über der Hauptpreiskarte gezeigt.

• Durchschnittlicher Richtungsindex — ein weit verwendeter Hinweis der Tendenz-Kraft
• Warenkanalindex — identifiziert zyklische Tendenzen
• MACD — bewegende durchschnittliche Konvergenz/Abschweifung

Schwung — die Rate des Preises ändert

• Relative Strength Index (RSI) — Oszillator, Preiskraft zeigend
• Stochastischer Oszillator — schließt Position innerhalb der neuen Handelsreihe
• Trix — ein Oszillator, den Hang eines dreifach geglätteten bewegenden Exponentialdurchschnitts zeigend
• %C — zeigt aktuelle Marktumgebung als Reihe-Vergrößerung oder Zusammenziehung plus Höhepunkte ta Extreme an, wenn sich die Bedingung ändern sollte.

Breite-Hinweise

Diese Hinweise basieren auf der Statistik ist auf den aufnahmefähigen Markt zurückzuführen gewesen

• Fortschritt-Niedergang-Linie — ein populärer Hinweis der Marktbreite
• Oszillator von McClellan - ein populärer Hinweis der geschlossenen Form der Breite
• Summierungsindex von McClellan - ein populärer Hinweis der offenen Form der Breite

Volumen-basierte Hinweise

• Index der Anhäufung/Vertriebs — gestützt auf dem Ende innerhalb der Reihe des Tages
• Geldfluss — der Betrag des Lagers, das in den Tagen der Preis getauscht ist, ist gestiegen
• Alles in allem Volumen — der Schwung des Kaufens und Verkaufs von Lagern

Siehe auch

• Marktanalyse
• Markt, der zeitlich festlegt
• Preishandlung, handelnd
• Gecharterter Markttechniker
• Verhaltensfinanz
• Mathematische Finanz
• Multimediainformationsgewinnung

Referenzen

Weiterführende Literatur

• Douglas, Zeichen. Der Disziplinierte Händler. New Yorker Institut für die Finanz, 1990. Internationale Standardbuchnummer 0-13-215757-8
• Edwards, Robert D.; Magee, John; Bassetti, W.H.C. Technische Analyse von Aktientendenzen, 9. Ausgabe (Gebundene Ausgabe). Amerikanische Verwaltungsvereinigung, 2007. Internationale Standardbuchnummer 0-8493-3772-0
• Forst, J. M Die Gewinnmagie des Aktientransaktionstimings. Prentice-Saal, 1972, internationale Standardbuchnummer 0-13-726018-0
• Lefèvre, Edwin. Erinnerungen eines Aktienmaschinenbedieners. John Wiley & Sons Inc, 1994. Internationale Standardbuchnummer 0-471-05970-6
• Pring, Martin J. Technical Analysis Explained: Das Handbuch des Erfolgreichen Kapitalanlegers zum Entdecken von Investitionstendenzen und Wendepunkten. McGraw Hill, 2002. Internationale Standardbuchnummer 0-07-138193-7
• Raschke, Linda Bradford; Connors, Lawrence A. Straße Smarts: Hohe Wahrscheinlichkeit Kurzzeithandelsstrategien. M Verlagsgruppe von Gordon, 1995. Internationale Standardbuchnummer 0-9650461-0-9

• Wilder, J. Welles. Neue Konzepte in Technischen Handelssystemen. Tendenz-Forschung, 1978. Internationale Standardbuchnummer 0-89459-027-8

Links

Internationale und nationale Organisationen

• Internationale Föderation von technischen Analytikern
• Neuseeland: Gesellschaft von technischen Analytikern Neuseelands
• Singapur: Technische Analytiker-Gesellschaft (Singapur)