Ein Aktienbörse-Unfall ist ein plötzlicher dramatischer Niedergang von Aktienpreisen über einen bedeutenden Querschnitt durch eine Aktienbörse, auf einen bedeutenden Verlust des Papierreichtums hinauslaufend. Unfälle werden durch die Panik so viel gesteuert wie durch das Unterliegen Wirtschaftsfaktoren. Sie folgen häufig spekulativen Aktienbörse-Luftblasen.

Aktienbörse-Unfälle sind soziale Phänomene, wo die Außenwirtschaftsereignis-Vereinigung mit dem Menge-Verhalten und der Psychologie in einer positiven Feed-Back-Schleife, wohin der Verkauf durch einige Marktteilnehmer mehr Marktteilnehmer steuert zu verkaufen. Im Allgemeinen kommen Unfälle gewöhnlich unter den folgenden Bedingungen vor: Eine anhaltende Periode von steigenden Aktienpreisen und übermäßigem Wirtschaftsoptimismus, ein Markt, wo P/E Verhältnisse langfristige Durchschnitte und umfassenden Gebrauch der Rand-Schuld und des Einflusses durch Marktteilnehmer überschreiten.

Es gibt keine numerisch spezifische Definition eines Aktienbörse-Unfalls, aber der Begriff gilt allgemein für steile doppelt-stellige Prozentsatz-Verluste in einem Aktienbörse-Index über eine Zeitdauer von mehreren Tagen. Unfälle sind häufig von Baissemärkten durch den Panik-Verkauf und die plötzlichen, dramatischen Preisniedergänge bemerkenswert. Baissemärkte sind Perioden des Neigens von Aktienbörse-Preisen, die in Monaten oder Jahren gemessen werden. Während Unfälle häufig mit Baissemärkten vereinigt werden, gehen sie Hand in der Hand nicht notwendigerweise. Der Unfall von 1987 hat zum Beispiel zu keinem Baissemarkt geführt. Ebenfalls ist der japanische Nikkei Baissemarkt der 1990er Jahre im Laufe mehrerer Jahre ohne irgendwelche bemerkenswerten Unfälle vorgekommen.

Unfall von Wall Street von 1929

Die Wirtschaft war robust seit den meisten Brüllenden zwanziger Jahren gewachsen. Es war ein technologisches Goldenes Zeitalter als Neuerungen wie Radio, Automobile, Luftfahrt, Telefon und der Macht-Bratrost wurden aufmarschiert und angenommen. Gesellschaften, die für diese Fortschritte, wie Radio Corporation Amerikas (RCA) und General Motors den Weg gebahnt hatten, haben ihre Lager gesehen aufsteigen. Finanzvereinigungen sind auch gesund gewesen, weil Bankiers von Wall Street Investmentfonds-Gesellschaften (dann bekannt als Investmentgesellschaften) wie Goldman Sachs Trading Corporation schwimmen lassen sind. Kapitalanleger waren durch den Umsatz verblendet, der in der Aktienbörse besonders mit dem Gebrauch des Einflusses durch die Rand-Schuld verfügbar ist.

Am 24. August 1921 hat der Dow Jones Industriedurchschnitt an einem Wert von 63.9 gestanden. Vor dem 3. September 1929 hatte es sich mehr erhoben als sechsfache, rührende 381.2. Es würde dieses Niveau seit weiteren fünfundzwanzig Jahren nicht wiedergewinnen. Vor dem Sommer 1929 war es klar, dass sich die Wirtschaft zusammenzog und die Aktienbörse eine Reihe von beunruhigenden Preisniedergängen durchgegangen ist. Diese Niedergänge haben Kapitalanleger-Angst gefüttert, und Ereignisse haben sich bald am 24. Oktober (bekannt als Schwarzer Donnerstag) und am 29. Oktober (bekannt als Schwarzer Dienstag) zugespitzt.

Am Schwarzen Dienstag ist der Dow Jones Industriedurchschnitt 38 Punkte zu 260, ein Fall von 12.8 % gefallen. Der Platzregen zu verkaufen hat das Konfetti-System überwältigt, das normalerweise Kapitalanlegern die Tagespreise ihrer Anteile gegeben hat. Telefonverbindungen und Telegrafen wurden behindert und waren unfähig gewachsen zu sein. Dieses Informationsvakuum hat nur zu mehr Angst und Panik geführt. Die Technologie des Neuen Zeitalters, das viel von Kapitalanlegern vorher gefeiert ist, hat jetzt gedient, um ihr Leiden zu vertiefen.

Schwarzer Dienstag war ein Tag der Verwirrung. Gezwungen, ihre Lager wegen Rand-Anrufe zu liquidieren, sind überverlängerte Kapitalanleger geströmt der Austausch damit verkaufen Ordnungen. Die Zauber-Lager des Alters haben ihre Werte gesehen stürzen. Über die zwei Tage der Dow Jones ist Industriedurchschnitt um 23 % gefallen.

Am Ende des Wochenendes vom 11. November hat sich der Index auf 228, ein kumulativer Fall von 40 Prozent vom im September hoch belaufen. Die Märkte haben sich in folgenden Monaten gesammelt, aber es würde eine falsche Wiederherstellung sein, die ahnungslose Kapitalanleger in weitere Verluste geführt hat. Der Dow Jones Industriedurchschnitt würde 89 % seines Werts verlieren, bevor er schließlich im Juli 1932 die Talsohle durchschritten hat. Dem Unfall wurde von der Weltwirtschaftskrise, der schlechtesten Wirtschaftskrise von modernen Zeiten gefolgt.

Handel von Beschränkungen

Der Handel von Beschränkungen, auch bekannt als "selbsttätigen Unterbrechern", ist ein Handelshalt auf dem Kassenmarkt und der entsprechende Handelshalt auf den abgeleiteten Märkten, die durch den Halt auf dem Kassenmarkt ausgelöst sind, von denen alle gestützt auf wesentlichen Bewegungen in einem Hinweis des aufnahmefähigen Markts betroffen werden.

Die Vereinigten Staaten

Es gibt drei Schwellen, von denen jede verschiedenes Niveau des Niedergangs in Bezug auf Punkte im Dow Jones Industriedurchschnitt vertritt.

• Schließlich, wo Schwelle 1 durchgebrochen wird, wird der erste Halt ausgelöst. Wenn dieser Punkt vor 14:00 Uhr erreicht wird, würde der Markt seit einer Stunde zumachen. Wenn Schwelle 1 zwischen 14:00 Uhr und 14:30 Uhr durchgebrochen wird, wird der Halt 30 Minuten dauern. Kein Handelshalt wird stattfinden, wenn Schwelle 1 danach 2:30 nachmittags durchgebrochen wird
• Wenn Schwelle 2 vor 13:00 Uhr durchgebrochen wird, würde der Markt seit zwei Stunden schließen. Wenn solch ein Niedergang zwischen 13:00 Uhr und 14:00 Uhr stattfände, würde es eine einstündige Pause geben. Der Markt würde für den Tag schließen, wenn Lager zu diesem Niveau danach 2 nachmittags sänken
• Schließlich, wo Schwelle 3 durchgebrochen wird, würde der Markt für den Tag unabhängig von der Zeit schließen.

Die Schwellen werden am Anfang jedes Viertels geschätzt, um einen spezifischen Punkt-Wert für das Viertel zu gründen.

Für das zweite Viertel von 2011 ist Schwelle 1 ein Fall von 1200 Punkten, Schwelle 2 ist 2400 Punkte, und Schwelle 3 ist 3600 Punkte.

Die Regeln würden Handel auf den Hauptwertpapieren und Terminware-Austausch in einem koordinierten Quer-Markthalt halten, wenn der selbsttätige Unterbrecher verordnet wird.

Frankreich

In Frankreich werden tägliche Preisgrenzen auf abgeleiteten und Kassenmärkten durchgeführt. Auf den Märkten getauschte Wertpapiere werden in drei Kategorien gemäß der Zahl und dem Volumen von täglichen Transaktionen geteilt, und Preisgrenzen ändern sich abhängig von der Kategorie, der die Sicherheit gehört. Zum Beispiel, für die flüssigere Kategorie, wenn die Preisbewegung einer Sicherheit um 10 % vom angesetzten Preis am Ende des vorherigen Markttages zu weit geht, wird Kostenvoranschlag seit 15 Minuten aufgehoben. Nach 15 Minuten werden Transaktionen fortgesetzt. Wenn der Preis dann steigt oder unten um mehr als 5 %, werden Transaktionen wieder seit 15 Minuten aufgehoben. Die 5-%-Schwelle kann noch einmal gelten, bevor Transaktionen für den Rest des Tages gehalten werden. Wenn Transaktionen auf dem Kassenmarkt auf einer gegebenen Sicherheit wegen der übermäßigen Preisbewegung aufgehoben werden, werden Transaktionen auf der auf der zu Grunde liegenden Sicherheit gestützten Auswahl auch aufgehoben. Weiter, wenn mehr als 35 % der Kapitalisierung des CAC40 Index unfähig sind, angesetzt zu werden, wird die Berechnung des CAC40 Index aufgehoben, und der Index wird durch einen Tendenz-Hinweis ersetzt. Wenn weniger als 25 % der Kapitalisierung des CAC40 Index im Stande sind, angesetzt zu werden, werden Zitate auf den abgeleiteten Märkten für eine halbe Stunde oder eine Stunde aufgehoben, wenn zusätzliche Rand-Ablagerungen gebeten werden.

Mathematische Theorie und Aktienbörse-Unfälle

Die mathematische Charakterisierung von Aktienbörse-Bewegungen ist ein Thema des intensiven Interesses gewesen. Die herkömmliche Annahme ist gewesen, dass sich Aktienbörsen gemäß zufälligem Gaussian oder "normalem" Vertrieb benehmen. Unter anderen hat Mathematiker Benoît Mandelbrot schon in 1963 vorgeschlagen, dass die Statistiken diese falsche Annahme beweisen. Mandelbrot hat bemerkt, dass große Bewegungen in Preisen (d. h. Unfälle) viel üblicher sind, als es in einer Normalverteilung vorausgesagt würde. Mandelbrot und andere schlagen vor, dass die Natur von Marktbewegungen allgemein mit der nichtlinearen Analyse und den Konzepten der Verwirrungstheorie viel besser erklärt wird. Das ist in nichtmathematischen Begriffen von George Soros in seinen Diskussionen dessen ausgedrückt worden, was er reflexivity von Märkten und ihrer nichtlinearen Bewegung nennt. George Soros hat gegen Ende Oktober 1987 gesagt, 'sich die Umkehrung von Herrn Robert Prechter erwiesen hat, die Spalte zu sein, die die Lawine angefangen hat'.

Die Forschung am Institut von Massachusetts für die Technologie weist darauf hin, dass es Beweise gibt, folgt die Frequenz von Aktienbörse-Unfällen einem umgekehrten Kubikmacht-Gesetz. Das und andere Studien wie die Arbeit von Prof. Didier Sornette weisen darauf hin, dass Aktienbörse-Unfälle ein Zeichen von selbstorganisiertem criticality auf Finanzmärkten sind. 1963 hat Mandelbrot vorgeschlagen, dass statt des folgenden ein strenger zufälliger Spaziergang Aktienpreisschwankungen einen Flug von Lévy durchgeführt haben. Ein Lévy Flug ist ein zufälliger Spaziergang, der gelegentlich durch große Bewegungen gestört wird. 1995 haben Rosario Mantegna und Gene Stanley eine Million Aufzeichnungen S&P 500 Marktindex analysiert, den Umsatz im Laufe einer fünfjährigen Periode berechnend. Forscher setzen fort, diese Theorie, besonders mit der Computersimulation des Menge-Verhaltens und der Anwendbarkeit von Modellen zu studieren, um einem Unfall ähnliche Phänomene wieder hervorzubringen.

Die Forschung am Komplex-Systeminstitut von Neuengland hat Warnung von Zeichen von Unfällen mit neuen statistischen Analyse-Werkzeugen der Kompliziertheitstheorie gefunden. Diese Arbeit weist darauf hin, dass die Panik, die zu Unfällen führt, aus der vergrößerten Mimik auf dem Markt kommt. Eine dramatische Zunahme in der Marktmimik ist während des ganzen Jahres vor jedem Marktunfall der letzten 25 Jahre einschließlich der neuen Finanzkrise vorgekommen. Wenn Kapitalanleger nah jedem die Stichwörter eines anderen folgen, ist es für die Panik leichter, zu ergreifen und den Markt zu betreffen. Diese Arbeit ist eine mathematische Demonstration eines bedeutenden Fortschritt-Warnungszeichens von drohenden Marktunfällen.

Die Studienschaltungsprozesse auf Finanzmärkten, die in den Verhandlungen der Nationalen Akademie von Wissenschaften veröffentlicht sind, offenbaren ein allgemeines empirisches Gesetz, das Marktverhalten in der Nähe von Luftblasen und Unfällen misst.

Das Hindenburg Omen, das von Physik-Professor Jim Miekka entwickelt ist, ist ein umstrittener Hinweis, der, wie man glaubt, von vielen Aktienbörse-Unfälle voraussagt.

Ein neues Phänomen, das als die RR Umkehrung bekannt ist, ist auch in den letzten Jahren gut dokumentiert worden - wo ein schnell zunehmendes Lager ein unerklärliches und plötzliches Hemmnis zum Umfang 10 - 40 % innerhalb eines Monats erfährt.

Dieses Phänomen kann jedoch dadurch gelindert werden, was als die Starthilfe von JJ bekannt ist.

Siehe auch

• Die Liste der Aktienbörse zertrümmert
• Verhaltensfinanz
• Konjunkturzyklus
• Luftblase von Dot-Com
• Wirtschaftsluftblase
• Wirtschaftszusammenbruch
• Wirtschaftsgeschichte
• Finanzmarkt
• Finanzkrise
• Flug zur Liquidität
• Marktströmung
• Das Modellieren und Analyse von Finanzmärkten
• Aktienbörse
• Aktienbörse-Boom
• Aktienbörse-Luftblase

Beispiele

• Finanzkrise von 2007-2010
• Weltwirtschaftskrise
• Schmelzen am Montag
• Subhaupthypothekenkrise
• Blitz-Unfall